5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交(jiāo)易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资(zī)产，不过原计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包(bāo)袱(fú)。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交易终(zhōng)止，也(yě)意味着江铃(líng)汽(qì)车(chē)前后耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要追溯(sù)到两年前(qián)。项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出售全(quán)资子(zi)公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽(qì)对接盘方开出(chū)了要(yào)求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报(bào)表(biǎo)净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公(gōng)告期(qī)于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股(gǔ)权出(chū)售征集到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符合上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也按照相(xiāng)关交易规则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的(de)股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付(fù)的基(jī)准价(jià)款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需要获(huò)得国资管理有权单(dān)位的(de)批准，但由于交易所需的政府审(shěn)批事项未能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一(yī)致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要(yào)提(tí)及的是，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此次(cì)交易已(yǐ)经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前(qián)身是山西省汽车(chē)工业(yè)集(jí)团(tuán)。作为一(yī)家(jiā)老牌国营企(qǐ)业，该公司主(zhǔ)要(yào)组(zǔ)装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中(zhōng)国兵器(qì)装备集团及(jí)中国长安(ān)汽(qì)车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原长安重汽，作为(wèi)长安汽(qì)车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太(tài)原(yuán)重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第(dì)一季(jì)度，太原重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以(yǐ)实现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)却(què)对太原重汽(qì)产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价(jià)格(gé)，从(cóng)长安手中接(jiē)手(shǒu)太原长安重汽的(de)全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图(tú)是(shì)实现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台(tái)发动机的(de)大型重卡企(qǐ)业，达(dá)产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国(guó)重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部(bù)企业的(de)单(dān)月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃(líng)汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿(yì)元，处于(yú)资(zī)不抵(dǐ)债的(de)状态。因此，2021年(nián)后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停(tíng)止了(le)所有(yǒu)的产销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽(qì)车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目的(de)是降低江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求资(zī)产负债率，便于吸引外(wài)部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来(lái)日(rì)子也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃(líng)汽车在(zài)这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在(zài)2020年(nián)，其(qí)经(jīng)营(yíng)活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年(nián)一(yī)季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年(nián)一季度，江铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次(cì)也(yě)表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前(qián)主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护(hù)等(děng)费用。“未(wèi)来公(gōng)司仍将继续(xù)积(jī)极推进江铃重(zhòng)汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面称。

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