近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会(huì)在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号)调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额(é)包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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