芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失业(聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯yè)率的因(yīn)素(sù)拆解为三方面：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总人口，③劳动(dòng)参(cān)与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释(shì)青年(nián)失业率的上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽视(shì)的(de)因素是青(qīng)年人口(kǒu)和(hé)劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如今(jīn)年3月分母端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万(wàn)青年失(shī)业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青年失(shī)业人口、总(zǒng)人口、劳动参与(yǔ)率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业(yè)率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端(duān)的青年(nián)失业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看(kàn)，三分之(zhī)二(èr)的(de)青年失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特(tè)点。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教(jiào)育(yù)年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业(yè)流向较高行业，但是知识密集型行(xíng)业(yè)的青(qīng)年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分(fēn)化(huà)或是(shì)一季度青年(nián)失业人(rén)口仍增(zēng)加的原(yuán)因(yīn)。经济复苏的(de)主力是知(zhī)识密集程度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较(jiào)慢(màn)，服(fú)务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业(yè)的(de)分(fēn)化。

　　·分母端的(de)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口转移也在(zài)减速，新增(zēng)城镇人口从(cóng)十(shí)三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年(nián)青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下降主要(yào)有三方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是(shì)部分群(qún)体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的(de)增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青年失(shī)业(yè)率应该从(cóng)12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前(qián)青(qīng)年失业(yè)率的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变动可(kě)能出(chū)现以下三种情况：①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人口会随(suí)着疫情后(hòu)经济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的(de)分母端(duān)越来越(yuè)重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分化未收(shōu)窄；青年劳(láo)动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房地产等(děng)不及预(yù)期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居(jū)多(duō)；三分之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造(zào)到服务(wù)，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以来最高值。在(zài)疫情影响退(tuì)散、经济逐(zhú)步复苏的情(qíng)况下，城镇调查(chá)失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率(lǜ)却较(jiào)去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研(yán)究(jiū)疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的(de)三因素(sù)框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定(dìng)着青年(nián)劳动力的变化。这三个因素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯　三个因素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们(men)讨(tǎo)论(lùn)失业率时，经(jīng)常认为失业率上升(shēng)一(yī)定是(shì)失业(yè)增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来说并没有问题，因(yīn)为我国的(de)劳动(dòng)力总量（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前一(yī)直(zhí)在上(shàng)升(shēng)，2015年(nián)后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的变动，因为青年劳动力(lì)波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人口在此(cǐ)期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率(lǜ)的分母基本(běn)不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年(nián)失业率(lǜ)变动(dòng)的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人(rén)口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看(kàn)，当前(qián)城(chéng)镇青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国家统计(jì)局在3月就(jiù)业数据解(jiě)读(dú)时，披露了当前青年(nián)就业和失(shī)业人(rén)数的基本(běn)情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青(qīng)年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数(shù)2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去年(nián)基(jī)本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去(qù)年(nián)同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前(qián)四个月(yuè)青年(nián)失业形势好(hǎo)于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但(dàn)从新增青(qīng)年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来(lái)看，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业形势要好(hǎo)于去年，这(zhè)与当前(qián)经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年失业(yè)者是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年(nián)群(qún)体由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查(chá)数据，青年(nián)失(shī)业主要(yào)原因是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员的(de)比例明显低于(yú)35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中(zhōng)占比59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人(rén)群后(hòu)，剩(shèng)下的青年失业人口中，第一大失(shī)业原因是主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三(sān)分之二(èr)的(de)青(qīng)年失业人员接受过大学教育。各年(nián)龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育的，这一(yī)比例在(zài)其他三(sān)个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口(kǒu)的受教育程度也大致类似(shì)，青年人由于年龄(líng)限制，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受过(guò)大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低(dī)到高

　　青年失(shī)业人(rén)口的(de)行业与青年(nián)就业分布基本一(yī)致。青年失业(yè)人口呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的(de)65％左右。同(tóng)时，这5个(gè)行业也(yě)是(shì)青年就业集中的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青年失业人口的(de)行业(yè)分布是由(yóu)就业分(fēn)布决定的，吸纳(nà)就业占比(bǐ)较大(dà)的行业(yè)，往往也(yě)贡献了(le)较大规模的失业(yè)。因此，在(zài)挖(wā)掘青年失业(yè)人口(kǒu)来自何处之前(qián)，需要(yào)研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和电热(rè)燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比(bǐ)例(lì)大(dà)幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和房(fáng)地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业(yè)的(de)比例均增超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较高行业(yè)。我们以(yǐ)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的(de)受教育年限(xiàn)，来计算各行业的(de)知(zhī)识密(mì)集(jí)程(chéng)度。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教育年限在(zài)14年以上，依(yī)次(cì)是：科学研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外(wài)，其他四个(gè)行(xíng)业是过去十年青年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青年(nián)就业比例的(de)增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就(jiù)业比(bǐ)例变动(dòng)与行业平(píng)均受教育年限基本一致，即(jí)青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业(yè)的(de)青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业比例（该(gāi)行业的青年失业(yè)人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各(gè)行业的(de)青(qīng)年就(jiù)业(yè)比例（该(gāi)行(xíng)业的青(qīng)年就业人数/青年(nián)就(jiù)业总人数），来作为(wèi)各行业失(shī)业率的近似替代指标。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知(zhī)识(shí)密集(jí)型行业的青年失业(yè)率大多高于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科研(yán)服(fú)务、公共管理(lǐ)等(děng)行业(yè)，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)或是(shì)一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度(dù)服(fú)务业复(fù)苏出现分(fēn)化。今年一(yī)季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情前三年均值，这三(sān)个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度(dù)更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息(xī)技(jì)术服(fú)务业(yè)的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来(lái)看(kàn)，当前(qián)青年失业人员增(zēng)长的症结在于服务业就(jiù)业复苏的(de)结构不均(jūn)衡。一方面(miàn)，随着受教育水(shuǐ)平的(de)整体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大量流向(xiàng)知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术(shù)等行业(yè)。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低的生活性服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以(yǐ)服(fú)务业(yè)就业(yè)复苏结(jié)构分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的(de)分(fēn)化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的(de)一季度就(jiù)业尚未出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育(yù)的青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青(qīng)年失(shī)业率的分(fēn)母端是城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青年人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国(guó)开(kāi)始步入人口负增长时(shí)代(dài)，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通(tōng)道，这将从(cóng)分母端推(tuī)升青年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫(yì)情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动力(lì)首先(xiān)取(qǔ)决于(yú)城镇青年人(rén)口数(shù)量，而后者(zhě)来自于(yú)两(liǎng)部(bù)分，一是(shì)16-24年(nián)前的出生(shēng)人口(kǒu)，二(èr)是乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口，这两(liǎng)部分增(zēng)量未来都趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出(chū)生人口(kǒu)，而前(qián)者正好是(shì)建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始(shǐ)明(míng)显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年(nián)减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今(jīn)年随着(zhe)疫情影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)数量会(huì)较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能(néng)仍(réng)然较(jiào)难(nán)回到(dào)十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继(jì)续高速增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特(tè)点，一(yī)是低于其(qí)他年龄段群体，大部(bù)分青年在校，并(bìng)未进入(rù)劳动市场。二是近(jìn)年(nián)来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。根据今年3月统计(jì)局披露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳(láo)动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三(sān)年(nián)，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加了(le)706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的(de)时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快(kuài)于此前十年(nián)增速。

　　二是(shì)部(bù)分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶(è)化而(ér)退出劳动市场，在未来经济(jì)和就业(yè)好转后会(huì)回(huí)到(dào)劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾(céng)在(zài)发布(bù)会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是(shì)就业(yè)观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进(jìn)入劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社(shè)会风气来看，对(duì)学历的推崇导致(zhì)本科(kē)毕(bì)业即进(jìn)入就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能解(jiě)释当前青年(nián)失业(yè)率的一(yī)部(bù)分，另(lìng)一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国人口已经(jīng)开始负增长，未来(lái)青(qīng)年失业率的(de)变动(dòng)可(kě)能出现以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少(shǎo)，但失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅不(bù)及(jí)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳(láo)动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但经济复(fù)苏难(nán)以(yǐ)改(gǎi)变失业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未(wèi)来失业(yè)率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重要(yào)，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期(qī)变化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一(yī)是调查失(shī)业率(lǜ)是城(chéng)镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包括(kuò)乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡就业(yè)大约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年人口数量为(wèi)出发点，未(wèi)区分人(rén)口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或(huò)要求参加社会经济活动的人员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因此没(méi)有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动年龄(líng)人口不计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以上的(de)人口约(yuē)为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数(shù)据来(lái)看，失业(yè)率(lǜ)来自全国(guó)月(yuè)度(dù)劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式(shì)实施(shī)，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆(lù)的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动(dòng)力市场变化情况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调(diào)查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳(láo)动(dòng)力调查正式在全(quán)国范围内开展，调查范围覆(fù)盖全(quán)国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度(dù)劳(láo)动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五(wǔ)分之一(yī)左右。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查(chá)样(yàng)本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口抽(chōu)样调(diào)查样(yàng)本比(bǐ)例为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业(yè)调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的就业数(shù)据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总数会根(gēn)据普查数据进行修正，但结构(gòu)数据(jù)仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全(quán)国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误(wù)差(chà)约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存(cún)在(zài)。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业(yè)人(rén)员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业(yè)：从三因素框架看(kàn)“疤痕(hén)效应(yīng)”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济(jì)学(xué)家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机构(gòu)：德邦证券股份有限公司

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯