看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在(zài)媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数据较差(chà)，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值(zh三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么í)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼(三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么ní)棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油(yóu)各(gè)200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油(yóu)和一级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜油的(de)基本面(miàn)并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的(de)变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计(jì)将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替(tì)代(dài)增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应(yīng)压(yā)力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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