OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园(yuán)REIT开盘继(jì)续延续此(cǐ)前几日的下跌(diē)走(zǒu)势(shì)，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT曾(céng)发(fā)布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技(jì)是其扩募拟新(xīn)购入基(jī)础设施资产张润大(dà)厦(shà)的(de)重要承租方之一，目(mù)前未收到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面关于(yú)停止执行(xíng)已(yǐ)签租(zū)赁协议(yì)的通(tōng)知。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续密(mì)切关注哲库科(kē)技后续情况，积(jī)极做好相关应(yīng)对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的(de)原(yuán)始权益(yì)人相关负(fù)责人也表示，近(jìn)期已同步(bù)启动了(le)应(yīng)急预(yù)案，排摸储备租户(hù)，积极(jí)应对哲库(kù)提前(qián)退租的(de)可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高(gāo)度重视，浦东新区国(guó)资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实(shí)不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租(zū)率下跌并不会从根本(běn)上影响其内外价值，投资(zī)者(zhě)应理性看(kàn)待(dài)。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科(kē)技的(de)事件继(jì)续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此后(hòu)二级市场价格开始震(zhèn)荡走(zǒu)低(dī)，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅(fú)一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终(zhōng)报收3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT最近(jìn)几(jǐ)个交易日二(èr)级市(shì)场价格表现欠佳(jiā)，5月11日(rì)以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来(lái)跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计(jì)涨幅超过24％，在(zài)全(quán)市场公募REITs中位居前美国总统奥巴马几岁24px;'>美国总统奥巴马几岁列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场(chǎng)整体(tǐ)表(biǎo)现上看，目(mù)前上(shàng)市的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有(yǒu)不同(tóng)程度(dù)下跌，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季(jì)报中已经(jīng)披露张江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目出租(zū)率有所下降，如今拟扩募(mù)的项目又遭(zāo)遇突发事件，因此导致二级市场价(jià)格(gé)出(chū)现(xiàn)波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来(lái)，尽管出于风(fēng)险规避(bì)的原因(yīn)，最近(jìn)几个交易日场内资金有所流出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下(xià)跌(diē)并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其(qí)内外价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价(jià)格下跌，风(fēng)险也得到一定释放(fàng)，但是(shì)价格涨跌会受到(dào)基(jī)本(běn)面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好判断价格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士(shì)表示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不(bù)少(shǎo)产品年(nián)内(nèi)二级市(shì)场跌(diē)幅较(jiào)大，其实(shí)有(yǒu)些(xiē)隐(yǐn)含(hán)收(shōu)益率(lǜ)高的(de)产品具备(bèi)一定的投资(zī)价值(zhí)，很适(shì)合稳健类投资(zī)者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏的(de)步(bù)伐，产业园区(qū)、物流类等REITs产品具备(bèi)一定的投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行董事高如星对此表示，若张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区最终能(néng)顺利解决招商，平稳过度对经营(yíng)现金流(liú)没有(yǒu)造(zào)成(chéng)大的(de)影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空下调(diào)至得这(zhè)么急(jí)、这么深，加上(shàng)前期本身园区类资产(chǎn)就(jiù)回调不(bù)少了，这就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影响多大，估计园区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩(kuò)募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发(fā)布(bù)公告，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设(shè)施资(zī)产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT进(jìn)一步表示，原始权(quán)益人将继续密切(qiè)关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应(yīng)对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的(de)张江光大园项目(mù)出租率下降事项，一度二级市(shì)场价格出(chū)现回落。在随后(hòu)召开的业绩说明(míng)会中管理人就相关事项(xiàng)进(jìn)行了解释说明，市场信心得(dé)到了一(yī)定提振，二级市场价(jià)格(gé)表(biǎo)现也趋于平稳。据了(le)解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和(hé)线下(xià)的扩募说(shuō)明会上(shàng)，运营(yíng)团(tuán)队表示了对张江光(guāng)大园项目的(de)信心，预(yù)计签署意向书和合同(tóng)谈(tán)判中的储备(bèi)租户正常(cháng)转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎(yíng)来了新(xīn)的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告(gào)引起了(le)市场(chǎng)各(gè)方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责(zé)人坦言，事发突(tū)然确(què)实始(s美国总统奥巴马几岁hǐ)料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库(kù)科(kē)技(jì)消息的(de)第(dì)一时(shí)间即奔赴现场进(jìn)行了沟(gōu)通和(hé)核实工作，并同(tóng)步启动了应急(jí)预案(àn)，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库(kù)提前退(tuì)租(zū)的可能事项。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公司领导(dǎo)高度重视(shì)，据悉(xī)新区国资委也高(gāo)度(dù)关注(zhù)。

　　当谈(tán)及储备(bèi)租(zū)户情况，相关负责人介绍说，目前(qián)储(chǔ)备租户还(hái)是比较丰富(fù)的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能(néng)、航天产业、信息技(jì)术等产业客户，租(zū)赁意向面积超过(guò)了2万方。从意向储备转(zhuǎn)化为实际(jì)租户需要(yào)一些(xiē)时(shí)间。

　　“我(wǒ)们(men)正(zhèng)在着手通过签署租赁意向书来(lái)尽快锁定一(yī)些(xiē)重要租户。虽然收了(le)三(sān)个月履(lǚ)约保证金给了(le)我们一些空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责的(de)态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成去(qù)化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域的(de)张江光大园项目(mù)一季度末(mò)也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有那么(me)多储备租户，之前的(de)空置(zhì)率(lǜ)为(wèi)何未能(néng)得到解决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张江光大(dà)园一直以来(lái)都坚持以市场化运营为(wèi)导向，历史(shǐ)运(yùn)营(yíng)表现稳定，租户的(de)调(diào)租(zū)和换租都(dōu)属于正(zhèng)常情(qíng)况，而这(zhè)次项目的(de)大租户退(tuì)租正好(hǎo)发生在市场(chǎng)活跃度的(de)短期低点，目(mù)前市场(chǎng)情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出(chū)租(zū)率下滑情况(kuàng)没有得到及时修复后，张江这边也作(zuò)了一定(dìng)的资源调(diào)配和(hé)倾斜，引入了一(yī)些储备(bèi)租户。

　　另外，张润(rùn)大厦(shà)和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租金水平等(děng)方面也有一些差异化，张润大厦(shà)多是(shì)两千多平的大平层，楼(lóu)的成新度高一些(xiē)，单价也(yě)贵(guì)一(yī)些(xiē)，张江光大园(yuán)单(dān)层以(yǐ)一(yī)千平的面积为主，还有一(yī)些独(dú)栋形态的物(wù)业(yè)。租户自(zì)身(shēn)也会(huì)有(yǒu)诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算挑选区域内的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如(rú)果(guǒ)扩募完成以后，新(xīn)老(lǎo)资产的(de)管理(lǐ)人都(dōu)变成了一(yī)家，后续(xù)我们在资源共(gòng)享(xiǎng)和联合营销方面能更加充(chōng)分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和(hé)展(zhǎn)望，相关负责人表(biǎo)示(shì)，张(zhāng)江(jiāng)集团和张江高科目前在管资(zī)产约五百(bǎi)万方，还有一些其(qí)他在开发的储备项目，这(zhè)些都将成为(wèi)张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产业(yè)空(kōng)间资(zī)产(chǎn)上市(shì)平(píng)台目标的(de)坚(jiān)实后盾(dùn)和储备资源。“我们非(fēi)常重视(shì)张江REIT这个(gè)资本平(píng)台和它未来(lái)的发(fā)展(zhǎn)。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募(mù)是(shì)我们实现基(jī)金(jīn)扩容的第(dì)一步，也是至关重要的一步，眼下我们可能面(miàn)临(lín)了一些突(tū)发(fā)情况需要解决，但是这(zhè)和我们在张江科学城这三十(shí)年建设发展过程中(zhōng)所经历的相比，只(zhǐ)能算是(shì)一(yī)个非常(cháng)小的插曲。我们有(yǒu)信心排除(chú)万难，尽一切可能化解当前突发事件的所(suǒ)有负(fù)面影响，维持预期和市场的信(xìn)心。”

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