全球(qiú)头(tóu)号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减(jiǎn)持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèimbb是什么公司，mbb是什么意思缩写)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的(de)还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持了(le)其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期(qī)支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官(guān)鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义(yì)支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力(lì)，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市(shì)场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率(lǜ)的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了(le)折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发(fā)文(wén)称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形(xíng)势的(de)解(jiě)读(dú)。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发达(dá)经济(jì)体(tǐ)都推出(chū)了大(dà)规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面(miàn)mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写临(lín)压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美(měi)国可能(néng)需要（也可(kě)能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)紧缩举措(cuò)，美(měi)联(lián)储可以评估(gū)形(xíng)势再做出决策(cè)。

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