大型(xíng)股推动了(le)2023年的(de)美股市场(chǎng)的反弹，但(dàn)这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着(zhe)经济衰退逼(bī)近，这些市场领军股现(xiàn)在面(miàn)临的抛售风险要(yào)比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时表(biǎo)示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更多(duō)的是向优质资(zī)产和现(xiàn)金(jīn)转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象的(de)要持(chí)续得长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中在一个领域，因此只有少数(shù)几只大型公(gōng)司的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同(tóng)时也补充道，市场(chǎng)行为通常与增长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型(xíng)的周(zhōu)期后期行为，即(jí)随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)增长开始减速(sù)，但(dàn)并未进入负增(zēng)长(zhǎng)区间，资金就会(huì)流(liú)向(xiàng)更优质的(de)股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着(zhe)美(měi)国经(jīng)济(jì)数据开始向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来越(yuè)看(kàn)空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长(zhǎng)数据开(kāi)始进(jìn)一步减速，向负增长方向滑去时，你往(wǎng)往会看到(dào)对高质量资产的投(tóu)资转向对现金的(de)投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些(xiē)大(dà)型公司(sī)股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公司面临更(gèng)大(dà)的(de)风杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介line-height: 24px;'>杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介险杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大型(xíng)科技股一(yī)直受益(yì)于其他(tā)行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种分散通常发(fā)生在市(shì)场反弹的后(hòu)期(qī)。”

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