衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济分析局公(gōng)布数据显(xiǎn)示，美国一(yī)季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情(qíng)爆(bào)发之前的10年里，美(měi)国(guó)每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要(yào)有消费(fèi)者支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资，拖累项主要包(bāo)括(kuò)进口、私人库存投资和(hé)住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去年第四(sì)季(jì)度放缓(huǎn)的(de)主要原因是私人库存投(tóu)资回落以及非住宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济(jì)最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个(gè)人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个(gè)季(jì)度(dù)拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最(zuì)大(dà)的拖累项是(shì)私人库(kù)存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的最(zuì)大纪(jì)录。

　　一季度，经(jīng)济增速大(dà)幅放缓的同(tóng)时(shí)，通胀再(zài)次升温。美联储高度(dù)关注的(de)通(tōng)胀指标——美(měi)国个人(rén)消(xiāo)丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字费支出(chū)（PCE）物价指数，一(yī)季(jì)度年化季环比初(chū)为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食(shí)品和能源(yuán)的(de)核心PCE物价(jià)指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得(dé)一(yī)提的是(shì)，这是(shì)核心(xīn)PCE连续第五次“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队(duì)发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表示，由(yóu)于一(yī)艘不明船(chuán)只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度(dù)洋北部(bù)发生(shēng)事故(gù)，导致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上的2人(rén)死亡，数人(rén)受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视(shì)和救援中心发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立(lì)即(jí)开始拦截(jié)并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰的(de)拦截(jié)行动中，不明船(chuán)只的(de)自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在(zài)伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出(chū)动直升机(jī)扣押了(le)该(gāi)船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述(shù)的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔(ěr)群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军27日在(zài)阿曼(màn)湾扣(kòu)押了一(yī)艘(sōu)油轮，美(měi)方要(yào)求(qiú)立即(jí)释放(fàng)这艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴(bā)林的第五(wǔ)舰(jiàn)队在一份(fèn)声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿(ā)曼(màn)湾过境国际水(shuǐ)域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视(shì)频显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发(fā)布(bù)的(de)视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒充乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连(lián)斯(sī)基的俄罗斯(sī)人(rén)通了(le)电话(huà)。鲍(bào)威尔误(wù)认(rèn)为对(duì)方是泽(zé)连斯基(jī)，回答了从通胀(zhàng)前(qián)景到俄(é)罗斯央行(xíng)等主题的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时(shí)间4月27日周(zhōu)四确(què)认，鲍(bào)威尔有过通话，称此(cǐ)事发(fā)生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问(wèn)题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统。这是一次友好的谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌克兰(lán)人民的背(bèi)景下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法确(què)认准确(què)性。上述(shù)发言人还说，通(tōng)话事(shì)件已(yǐ)报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不会(huì)进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平(píng)八稳(wěn)、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威(wēi)尔，这(zhè)种事实可(kě)能会导致(zhì)美联储(chǔ)的安全性遭到质疑(yí)。对(duì)鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要是(shì)基于美(měi)联储作为主要央行(xíng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高(gāo)官的言论通(tōng)常受到投资者和商界人士(shì)的密切关注(zhù)，有时会引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同他人(rén)的私下会(huì)面时常引(yǐn)发争议，因为外界认为，联储官(guān)员的言论可能让(ràng)在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注意到(dào)，这次让鲍威尔上当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有(yǒu)媒体指出，两人(rén)这些年(nián)不(bù)止一次(cì)成功(gōng)骗(piàn)取(qǔ)国(guó)外政客和他们通话，而且通常将将(jiāng)通话视频(pín)公之于(yú)众，就是为了恶搞西(xī)方(fāng)国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频(pín)，两人曾假扮乌(wū)克(kè)兰(lán)前总(zǒng)统波罗申科和德国前总理默(mò)克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑(yí)，但(dàn)没有(yǒu)在对话中(zhōng)直接问他们是不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉(lā)加德(dé)通(tōng)话。

　　原油基本面(miàn)未(wèi)变 关(guān)注(zhù)宏观层面(miàn)不确定(dìng)性(xìng)

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风(fēng)险蔓(màn)延下，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前(qián)的价格(gé)。周四，内盘(pán)SC原(yuán)油主力合约(yuē)大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特(tè)原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰沁在(zài)接受期(qī)货日报记(jì)者采访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心(xīn)负(fù)责人杨安表(biǎo)示(shì)，一方面是由于近期油(yóu)轮运费回落(luò)，运输成本(běn)下降，让内外(wài)盘价差有(yǒu)所走弱(ruò)。另(lìng)一方面是当前(qián)国内(nèi)即(jí)将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定(dìng)性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场避(bì)险情绪(xù)高涨，国(guó)内投(tóu)资(zī)者担忧情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉(sù)记者，美(měi)国银行业危机风波再起，叠(dié)加美(měi)国债务压(yā)力及经济衰退(tuì)风险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较大(dà)压(yā)力(lì)，从而推动本周油价油价下(xià)跌。而(ér)原(yuán)油作(zuò)为金(jīn)融属性最强的大(dà)宗商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风险再(zài)次升温继(jì)续引发市场恐慌，原油(yóu)的(de)下跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光(guāng)大(dà)期(qī)货能源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁也表示(shì)，近日(rì)宏观情绪导致油价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储加(jiā)息会议的临近，美(měi)国第一共和银行的财报(bào)和股价表现或显示(shì)银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济(jì)数据(jù)表现仍然(rán)欠佳，美(měi)国(guó)消费者信心本(běn)月降至去年(nián)7月以来(lái)的最低水平，市场对(duì)于(yú)美联(lián)储加息(xī)和海外经济衰退的担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨安看来(lái)，目前来看，美(měi)国银行业危机(jī)风险在(zài)未来一段(duàn)时间内仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储议息会议将再迎来加息(xī)窗口，对(duì)此(cǐ)投资(zī)者(zhě)也高(gāo)度关注美(měi)联储(chǔ)利率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不确定性成为(wèi)影响整个(gè)金融市场(chǎng)的(de)主要因素，这是投资者需(xū)要注意(yì)的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加(jiā)息决议(yì)，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概率预(yù)测在80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近期美联(lián)储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧(ōu)元区(qū)的(de)高通胀水平，预计欧洲央(yāng)行(xíng)和英国央行(xíng)也将维持加息政策(cè)，因此(cǐ)市场对(duì)于海外经济衰退带来需求下行的(de)担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从当(dāng)前来看原油市场(chǎng)基本面(miàn)表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁(qìn)分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五一长假和美国夏季(jì)出(chū)行旺季预计对于需(xū)求(qiú)会有一定支(zhī)撑(chēng)，预计近(jìn)期国际油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化(huà)分析师董超也表示(shì)，后市原油供需(xū)逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚(yà)洲地区(qū)的油(yóu)价带(dài)来极大影(yǐng)响；此外美国(guó)原(yuán)油活(huó)跃钻井(jǐng)平台已经连续半年(nián)维(wéi)持低(dī)位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的产量将(jiāng)越来越难(nán)以持续，后续的减产将(jiāng)很快到(dào)来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观(guān)情绪或将逐步消退(tuì)，后期原油(yóu)市场(chǎng)将转入(rù)对供应面的(de)减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下(xià)区间(jiān)将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以(yǐ)改动的情况下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下滑将有助于油价的(de)稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价(jià)整体即(jí)将(jiāng)维(wéi)持(chí)区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周(zhōu)三公布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且美国(guó)汽油(yóu)需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管(guǎn)理下，预计(jì)今年(nián)年内(nèi)剩余时(shí)段供应紧(jǐn)张(zhāng)将是(shì)原油市场主基调，当然全球(qiú)经济面临衰退风(fēng)险及欧美(měi)市场(chǎng)需求(qiú)疲(pí)弱也会在一定程(chéng)度上(shàng)抵消供应紧张给市场带来的(de)担忧。总体来(lái)看(kàn)，当前油价(jià)处在(zài)宏观利空与供应紧(jǐn)张局面形成对峙(zhì)的(de)复杂(zá)局面下，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃(rán)料(liào)油供需(xū)偏紧

　　昨(z丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字uó)日，因原(yuán)油(yóu)大幅下挫，成本(běn)下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天(tiān)下午(wǔ)收盘(pán)，燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近(jìn)期高、低(dī)硫燃料(liào)油的(de)下挫(cuò)主要还是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表现尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫(liú)燃(rán)料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供应持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方(fāng)面(miàn)，随着发(fā)电旺(wàng)季的临近，本(běn)月从(cóng)中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油(yóu)降(jiàng)至历(lì)史低点，环比下降三分之(zhī)二，但同(tóng)时本(běn)月俄罗(luó)斯高硫燃料(liào)油流入(rù)量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出(chū)口的下滑；需求端(duān)方面(miàn)，中(zhōng)东南亚(yà)公用(yòng)事业发电(diàn)需求的增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫(liú)燃料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威特炼厂计(jì)划(huà)外检修导(dǎo)致部分船(chuán)货延(yán)期(qī)，目前5月(yuè)的装(zhuāng)船已经延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检(jiǎn)修的装置正在(zài)逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原(yuán)定本月底恢复的时间会(huì)有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应(yīng)的收(shōu)紧也将(jiāng)延长(zhǎng)，但同时低(dī)硫需求(qiú)端表现(xiàn)也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃(rán)料油在基本面的支撑下(xià)，预计后市(shì)走势或较原油更为抗跌(diē)，如若(ruò)原油企稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体回(huí)升空间(jiān)或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品(pǐn)种波动(dòng)将主要受到原油价格的影响，不过(guò)基本面差异(yì)还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来(lái)旺季的高(gāo)硫(liú)燃料油整体表(biǎo)现将强于低(dī)硫燃料油(yóu)。

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