今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及法定上限，这标志着美国(guó)再度陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会(huì)不尽早采取行动暂停或提高债(zhài)务(wù)上限，美(měi)国政府最AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思早可能6月1日出(chū)现债务违约——而这将对(duì)全球经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务(wù)违(wéi)约风(fēng)险、两党就(jiù)提高债(zhài)务(wù)上限进(jìn)行争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频(pín)频上演。那么(me)，引发这一危机(jī)的根本——美(měi)国债务和(hé)债务上限究竟是(shì)怎么回事(shì)？美国债(zhài)务为何不断滚AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思雪(xuě)球般扩大？美国又(yòu)为何(hé)要人为地给债(zhài)务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上限，我们需(xū)要先了解美(měi)国政(zhèng)府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪以(yǐ)来(lái)，美(měi)国政府(fǔ)在绝大部(bù)分时期都处于(yú)财政(zhèng)赤字状态，即政府(fǔ)支出在(zài)多数(shù)总统任期(qī)内都高于其财(cái)政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债成了惯(guàn)例，而政府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模也一直随着(zhe)政(zhèng)府(fǔ)赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规(guī)模更是大(dà)幅增长。这一(yī)方(fāng)面是由于新冠疫(yì)情(qíng)以及阿富汗、伊拉克(kè)战AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思争使得美国(guó)政府背负了(le)庞大(dà)支出压力，另一(yī)方(fāng)面，还因为美(měi)国人(rén)口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出(chū)不(bù)断上升，拜登政府推(tuī)出(chū)的大规模基建政策导致(zhì)财政支出大(dà)增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的(de)税收收入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府批准(zhǔn)了(le)减税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支(zhī)出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重压力(lì)下，美(měi)国的赤(chì)字规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因(yīn)此(cǐ)不断攀(pān)升，在近年来(lái)频频(pín)逼(bī)近债务上(shàng)限也(yě)就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政府(fǔ)债务上限的出现，则最(zuì)早(zǎo)可(kě)以追(zhuī)溯到上世纪(jì)初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之(zhī)前，美(měi)国(guó)并没有明确的(de)“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单(dān)全(quán)批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美(měi)国(guó)政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议员提(tí)出的(de)反(fǎn)对(duì)（也(yě)有(yǒu)一些(xiē)议员(yuán)是(shì)为了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二(èr)自(zì)由债券法(fǎ)案》，首次(cì)对联邦(bāng)债务(wù)进(jìn)行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计(jì)美国将加入第(dì)二次世界大战(zhàn)，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对(duì)美国政(zhèng)府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了(le)修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上限(xiàn)就或(huò)多或少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债务上限总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高(gāo)了(le)78次债务上限，平均(jūn)每(měi)9个月就会提高一次——其中共和(hé)党总(zǒng)统执政期间曾(céng)提高(gāo)49次，民主党总统执政期(qī)间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务(wù)上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国(guó)最新债务上限为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个数字提(tí)高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国(guó)国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时取消美国(guó)政府的支出限(xiàn)制，这导致(zhì)美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美(měi)国近几届政(zhèng)府大幅上调债(zhài)务(wù)上限(xiàn)

　　直到2021年，美国(guó)国会最新(xīn)一次提高债务(wù)上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至(zhì)现在的(de)31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债的(de)最(zuì)高(gāo)额度，一(yī)旦触及(jí)这条“红线”，意味着(zhe)美(měi)国(guó)财政部借款授(shòu)权用尽(jǐn)，除非国会调高(gāo)债务上限，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接(jiē)取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限会(huì)对美(měi)国政(zhèng)府造(zào)成限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但从(cóng)理论上来说(shuō)，这(zhè)一限制也同时对其美国(guó)政(zhèng)府的(de)债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元霸(bà)权的超级大(dà)国，本身并(bìng)不(bù)受(shòu)到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度(dù)、过度(dù)举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用(yòng)将受(shòu)到损害，原有(yǒu)债(zhài)权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内(nèi)控(kòng)举措，才能维持美(měi)国政府的(de)偿付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是美方对(duì)债权人的(de)一种信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为(wèi)什(shén)么(me)在(zài)现在(zài)会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高(gāo)美(měi)国债务(wù)上限，往(wǎng)往需要(yào)美国国(guó)会两(liǎng)院的通(tōng)过。在此前的(de)历史中，提高债(zhài)务上限(xiàn)在国(guó)会(huì)中绝大多数时候(hòu)类(lèi)似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对此进(jìn)行过于激(jī)烈(liè)的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题逐步沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价(jià)还价(jià)的砝(fá)码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据(jù)参议院多数，而共和(hé)党占(zhàn)据众议院(yuàn)多(duō)数。拜登要想提高债务(wù)上限，就需要和国(guó)会共和党人达成一(yī)致。

　　然(rán)而(ér)，共和(hé)党人(rén)正试图利用债务上限的(de)最后(hòu)期(qī)限，向拜登总统施压(yā)，要(yào)求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债(zhài)务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债(zhài)务上限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐怕真就(jiù)要无限逼(bī)近(jìn)债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计(jì)划于(yú)本周三(sān)前(qián)往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这意味着(zhe)接下来留给拜登和(hé)两(liǎng)党(dǎng)领袖(xiù)谈判的时间将(jiāng)所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾(céng)上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈(tán)判最(zuì)后一刻，才就债务上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在(zài)最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当时，即(jí)便没有真正违(wéi)约而仅(jǐn)仅是(shì)逼(bī)近(jìn)违约，这(zhè)一(yī)紧张局(jú)势也(yě)引发了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波(bō)动(dòng)，美(měi)股一度大跌(diē)，并直接导(dǎo)致标准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国的主权信用(yòng)评级。这使得(dé)美国面临(lín)更(gèng)高的借贷(dài)成本——美国第二年的借贷(dài)成(chéng)本上(shàng)升了13亿(yì)美(měi)元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当(dāng)时(shí)两(liǎng)党谈(tán)判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的市场动荡也(yě)只是(shì)短期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着美国多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产生更严(yán)重的(de)长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究所首席经济学(xué)家乔希(xī)·比(bǐ)文斯(sī)在(zài)回顾2011年债务(wù)危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从(cóng)大衰退(tuì)中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们只是(shì)让复苏(sū)持续(xù)的时间远远超过了应有的时间(jiān)……在(zài)接下来的(de)六七年里，美(měi)国政府(fǔ)没(méi)有(yǒu)提供真正有(yǒu)价值的公共产品和服务(wù)，因(yīn)为它们（财政(zhèng)支(zhī)出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机(jī)的翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处于(yú)类似的衰(shuāi)退环境之(zhī)中(zhōng)。即便美国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最后关头提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，由此带来(lái)的短(duǎn)期市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再(zài)次重演。

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