在华(huá)尔街(jiē)经济(jì)学家和央行官员争论美国经(jīng)济(jì)是否以及何时会(huì)陷入衰退之(zhī)际，大型基金经理们并没有坐等答(dá)案揭晓。

　　智通财经APP了解到，越来越多的专业(yè)选(xuǎn)股人(rén)士将(jiāng)资金从(cóng)银行等对(duì)经济敏感的股(gǔ)票中撤出，转而投资公用事业(yè)和基(jī)本消费(fèi)品(pǐn)等在经济低迷时期被视为(wèi)具有弹性(xìng)的股票。

　　美(měi)国(guó)银行汇编的数据显(xiǎn)示(shì)，同(tóng)时做(zuò)多和做空的对(duì)冲基金已将其周期性股票(piào)与防(fáng)御(yù)性股票的比例降至至少(shǎo)2012年(nián)以来(lái)的最低水平。对于只做多的基金经理来说，他们对(duì)周期性公司(这些公司的命运取决于商业周(zhōu)期的起伏)的相对敞口接(jiē)近2008年以来的最(zuì)低水(shuǐ)平。

　　这(zhè)一切都(dōu)突显了主动投资领域的悲观情(qíng)绪仍(réng)在(zài)加剧，尽管美(měi)股从去年(nián)10月低点反弹，增加了(le)5万亿美元的市值。

　　总而言之，以(yǐ)Savita Subramanian 为首的美国银行策略师表(biǎo)示，主动选(xuǎn)股者(zhě)“为2009年(nián)式的衰退做好(hǎo)了准备(bèi)”。

　　周期股相对防(fáng)御(yù)股(gǔ)的比(bǐ)例降至近1小黄人名字分别叫什么0年低点

　　最近(jìn)对防(fáng)御股的偏(piān)好与去年不同，当时(shí)对(duì)衰退的担(dān)忧蔓延，主动型基金紧紧抓(zhuā)住周期股(gǔ)。这(zhè)一立场表明，人们相信美联(lián)储有(yǒu)能力通过积极的抗通胀(zhàng)行动实现软着(zhe)陆。现在，这种乐观情绪已经消散。

　　行业(yè)仓位数据进一步(bù)证明(míng)，专业人士持续看空股市。在美(měi)国银(yín)行4月份对基(jī)金经(jīng)理的最新调查中，现(xiàn)金持(chí)有量保持在较(jiào)高(gāo)水(shuǐ)平，相(xiāng)对于股(gǔ)票小黄人名字分别叫什么，债券比2009年以(yǐ)来(lái)的任何时候(hòu)都(dōu)更(gèng)受青睐(lài)。

　　高盛合伙(huǒ)人John Flood上(shàng)周表示，在市场开始(shǐ)逃离(lí)时，只做多的基金被迫(pò)成(chéng)为FOMO(害怕错过)买家(jiā)。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，选股者的谨慎态(tài)度与基于图表信号配置资产的计算机驱动策略形成(chéng)了鲜明对比。由(yóu)于股市稳步上涨(zhǎng)和(hé)市场(chǎng)波动性下降，趋势追(zhuī)踪基(jī)金和波(bō)动性(xìng)目标基金等(děng)系统(tǒng)性资金管理公司近几个月增加了(le)股票持有量(liàng)。

　　德意志银行(xíng)的投资者仓位模型(xíng)最能说明(míng)这种分歧(qí)立场。德意志银(yín)行(xíng)称，量化基金继(jì)续(xù)抢(qiǎng)购股票，而自由裁量投资者的敞口(kǒu)已降至一年区(qū)间的(de)底部(bù)。

　　看空者将 2023 年股市(shì)反弹的很大一部分归因于那些(xiē)对(duì)价(jià)格不敏感的量化(huà)投资者，他们别无选择，只能在股价(jià)上涨时买入股票。看空者还警告称(chēng)，持续数月(yuè)的股市反弹是(shì)不可(kě)持续的(de)。由于标普500指数几次突破4200点的尝试(shì)都以失(shī)败(bài)告终，缺乏动能可能会(huì)限制量化基金(jīn)的需求。另一方面，新一(yī)轮的抛售可能会促使(shǐ)量化基金改变路线，并(bìng)退出股市。

　　好于预(yù)期的经济数据和企业财(cái)报也提振股市。尽管(guǎn)各公司在(zài)本财报季的业绩(jì)超出预(yù)期，但目前来看，这还不足以(yǐ)让美(měi)国企业重回增长轨道。就连美联储官员也预测今(jīn)年晚些(xiē)时候会出现“温和衰(shuāi)退”。

　　不过，美国银行的Subramanian表示，以(yǐ)史为鉴，过早地(dì)为经济衰退做准备而采(cǎi)取防御(yù)措(cuò)施，最终可(kě)能会付出高昂的代(dài)价(jià)。

　　Subramanian发现10个最(zuì)具周期性的行业往(wǎng)往在衰退前的6个(gè)月内表现优异。直到真正的经济衰(shuāi)退(tuì)到(dào)来，防御性股(gǔ)票(piào)才开始大放异(yì)彩，尽管(guǎn)它们的领先地位通常会在下行周(zhōu)期结(jié)束(shù)前(qián)逆(nì)转(zhuǎn)。

　　美国(guó)银行的经(jīng)济学家预计，美国经济衰退(tuì)将(jiāng)从第三季度开(kāi)始。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 小黄人名字分别叫什么