公募(mù)基金一季报募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观(guān)察(chá)公(gōng)司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(z苏州区号是多少hǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必(bì)然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng苏州区号是多少)多在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了(l苏州区号是多少e)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资(zī)性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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