宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思p>

　　消费复苏(sū)的强烈信(xìn)号下，美(měi)妆市场还没有真正等来中国消费者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)集团（NYSE:EL）公布(bù)的2023财年第三财季(jì)业绩显(xiǎn)示，在截至3月31日(rì)的三(sān)个月内，集(jí)团净销售额同比下(xià)滑(huá)12％至37.5亿美(měi)元；净利润从上年同期的5.58亿美元大跌72％至(zhì)1.56亿(yì)美元。

　　雅诗兰黛将(jiāng)业(yè)绩下滑主要归(guī)因(yīn)于中国、韩(hán)国等亚洲地(dì)区旅游(yóu)零售(shòu)恢复缓慢导致库存高(gāo)企，在(zài)打折清(qīng)理库存的(de)同(tóng)时，渠(qú)道的(de)补货订(dìng)单也有所减少。据(jù)管理层透(tòu)露，本季(jì)度(dù)全球旅游零售有机销售额就下(xià)降(jiàng)了45％。

　　这已是雅诗兰黛业(yè)绩下(xià)滑(huá)的第四个财(cái)季。2023财年前三财季，雅诗(shī)兰黛净销售额同比下(xià)降13％至123.01亿美(měi)元；净利润(rùn)同比下降55％至(zhì)10.39亿(yì)美(měi)元。旅游零售的问题首(shǒu)当其冲。

　　这一局面不(bù)会很快(kuài)扭转。该集团(tuán)首席(xí)执行官(guān宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思)Fabrizio Freda在财报交流会(huì)上表示，“亚洲旅游零售业的复苏比我们预期的(de)更不稳定，其他(tā)地区更加缓慢，第四财季的不利因(yīn)素(sù)比我们2月份(fèn)预(yù)期的要大(dà)得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全(quán)财年(nián)业绩预期。据预(yù)计，2023财年(nián)雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团净销售额同比下降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投(tóu)资者们也终于失去耐性。业绩发(fā)布当日，雅(yǎ)诗兰黛股价破纪录地暴跌超(chāo)21％，直接从245美元(yuán)/股左右跌破200美元/股。截至5月(yuè)5日收(shōu)盘，雅诗(shī)兰黛股价回升至203.54美元/股，市(shì)值为727.5亿美元。但和年初(chū)相比(bǐ)，该股(gǔ)票股(gǔ)价跌(diē)幅已近20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押注旅游零(líng)售(shòu)，零售商却在清(qīng)库存

　　作为(wèi)跨国(guó)美妆企业(yè)的重要渠道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕(gēng)超(chāo)30年。如今被“控诉(sù)”的旅游零售渠道(dào)，曾以高速增长的(de)态势让公司引以为傲。

　　据媒(méi)体报道，雅诗兰黛(dài)通过(guò)该(gāi)渠道每年触及超过30亿消费者。雅诗兰黛集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾(céng)表示，旅游零售推(tuī)动雅诗兰黛在过去(qù)十年中实现巨大增(zēng)长。

　　根据雅诗(shī)兰黛集团方面透露，基于过去几(jǐ)年(nián)海南旅游零售快速增长，去(qù)年7月在海南发生新冠疫情时，集团(tuán)与零售商均对疫后的市场恢复信心十(shí)足，采购了(le)大量产品。但此后因恢(huī)复不及(jí)预期，导致该(gāi)渠道库存高(gāo)企，零售商目前(qián)仍在一(yī)边清理库(kù)存，一边减少采购量，最终导致业绩问题。

　　旅(lǚ)游零售渠道何以(yǐ)撼(hàn)动整个集团业绩(jì)？从全球旅游零售业务来看(kàn)，2004财年，雅诗兰(lán)黛的旅(lǚ)游零售(shòu)业务销售额约占全年销售(shòu)额的(de)6％，到2021财(cái)年(nián)该业务(wù)销售额占比达到(dào)28％，超过集团销售额(é)的1/4。且旅(lǚ)游零售渠(qú)道在雅诗(shī)兰(lán)黛集团(tuán)的护肤、彩妆、香水和(hé)护发等(děng)整(zhěng)个(gè)品类渠道(dào)中市场份(fèn)额领先(xiān)。

　　随着海(hǎi)南离(lí)岛(dǎo)免税在疫情期间快速(sù)发(fā)展，中国旅(lǚ)游零(líng)售市(shì)场对于雅诗兰黛集团更是举足(zú)轻(qīng)重。2022财(cái)年报告(gào)指出，集团最大的客(kè)户就(jiù)是(shì)在(zài)中(zhōng)国旅游零售渠道中销售产品。正因为如此，海南旅游零售渠(qú)道的(de)疲软就直(zhí)接导致了在第三财季，雅诗(shī)兰黛护肤品类净销售额(é)从2022财年的23.95亿美(měi)元(yuán)暴跌(diē)17％至2023财(cái)年的(de)19.22亿(yì)美元。海(hǎi)蓝(lán)之谜、雅(yǎ)诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有(yǒu)所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛在交流会上提(tí)及，过去半(bàn)年里虽然海南旅游客流在(zài)增加，但是该(gāi)市场的美妆消(xiāo)费转化(huà)却远不及(jí)预(yù)期。此外时代财经(jīng)注意到，雅诗兰黛旅(lǚ)游零(líng)售渠道商品的“地板价”一直以来(lái)被不少(shǎo)消费者(zhě)诟病。

　　过去两(liǎng)年里，韩国、日本免税(shuì)渠道的(de)大量商品通过保(bǎo)税仓形(xíng)式流入(rù)中国市(shì)场，在库存饱和、直播、离岛免税(shuì)等多(duō)方因(yīn)素带动下，各渠道竞争(zhēng)激烈，许多明星产品在(zài)市场上价格“击穿地板”。雅诗兰黛集团旗下的(de)品牌雅诗兰黛与倩碧就(jiù)是其中典型。

　　巴克莱银行(xíng)分析师Lauren Lieberman也(yě)对雅(yǎ)诗兰黛集团旅游零售业务内部的控制度和话(huà)语权提出质疑。今年初，雅诗(shī)兰黛等国际美(měi)妆(zhuāng)纷纷提升售(shòu)价(jià)，同时(shí)伴随的还有旅游零售渠(qú)道的折扣(kòu)收缩(suō)，这从一定程度上也阻碍(ài)了消费者“剁(duò)手”。

　　代(dài)工订单缩减，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛集团的困(kùn)境也并非个(gè)例(lì)。今(jīn)年以来(lái)，其他美妆集团也没有等(děng)到中国消费者如预期那般回归。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁(jié)在中国最(zuì)新财季有机销(xiāo)售(shòu)额同比增长2％，但(dàn)旗(qí)下王(wáng)牌化(huà)妆品牌SK-II因游(yóu)客未大规模回归而(ér)在旅游零售渠(qú)道的销售额(é)有(yǒu)所下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没(méi)想到这(zhè)么惨(cǎn)。”一位国(guó)际美妆品牌内(nèi)部人士对时(shí)代财经形容(róng)今年以来的市场情(qíng)况(kuàng)。另(lìng)据多(duō)位美(měi)妆行业(yè)人(rén)士(shì)透露，今(jīn)年(nián)一季度(dù)品(pǐn)牌销售平平，美妆消费复苏(sū)不及预期也(yě)成为共识。“经济大环境不好，化妆品成(chéng)为可以缩减的支(zhī)出。”有人如(rú)是解(jiě)释。

　　欧莱雅集团也在最新财季指出(chū)，中(zhōng)国(guó)所(s宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思uǒ)在(zài)的北(běi)亚市场在(zài)集(jí)团(tuán)增(zēng)速垫底，仅1.9％。公司管理层(céng)直言(yán)，线下(xià)的客(kè)流(liú)回(huí)来了，但销售尚未复苏。而(ér)本土头(tóu)部美妆(zhuāng)公司(sī)贝泰妮在(zài)今(jīn)年一季(jì)度营(yíng)收和净利润增速均显著(zhù)放缓。

　　这(zhè)亦(yì)导致(zhì)了上游代工厂的订单缩减。一(yī)位(wèi)国际美妆(zhuāng)巨头代工厂内部人(rén)士(shì)表示，“比去年好，但生(shēng)意没有预期(qī)的那(nà)么乐(lè)观。”而(ér)这个差距主(zhǔ)要反(fǎn)映在(zài)订(dìng)单数量上。

　　值得(dé)关(guān)注的是，在今年一季度，曾在疫情三年(nián)依托直播而(ér)猛增的线上(shàng)销售(shòu)彻(chè)底“哑火(huǒ)”。

　　据华福证券研(yán)报，今年1-3月淘(táo)系销售口径显示，欧莱雅集(jí)团旗(qí)下(xià)兰蔻(kòu)，雅(yǎ)诗兰(lán)黛集(jí)团旗下雅诗(shī)兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资(zī)生(shēng)堂品(pǐn)牌(pái)，GMV与销售量均同比录(lù)得双位数(shù)下滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售量(liàng)下滑26.2％。本土品(pǐn)牌方(fāng)面，华熙生物的润(rùn)百颜，贝泰(tài)妮的薇诺娜(nà)，上海家(jiā)化的(de)玉泽、佰(bǎi)草集，水羊(yáng)股(gǔ)份御泥坊等(děng)都没能逃(táo)脱GMV大幅下滑的命(mìng)运。

　　图(tú)片来源(yuán)：华福(fú)证券(quàn)

　　在某国际美(měi)妆集团(tuán)电商部门(mén)工(gōng)作的歪歪（化(huà)名）对时(shí)代(dài)财(cái)经透(tòu)露，业绩(jì)增长贡献多来源(yuán)于几个头部品牌，“因为(wèi)前几年直播美妆(zhuāng)腾飞，品牌目(mù)标原本(běn)高得离谱，高得我都想摆烂了(le)。我(wǒ)们品牌去年(nián)（销售(shòu)）比前(qián)年涨60％，但今(jīn)年的全(quán)年目标比去年实际(jì)达成同比(bǐ)下降10％。集(jí)团还有一些(xiē)品牌也在降标。”

　　她还指出，因为(wèi)销售疲软，今(jīn)年以来品(pǐn)牌(pái)的各(gè)项费用均有缩减，“下调的(de)费用有推广费、活(huó)动费、赠品(pǐn)费，以(yǐ)及参与(yǔ)电商平台(tái)满减活动时减下来的差价。”

　　小品牌(pái)的日子(zi)似乎(hū)更难。据一名纯净美妆品(pǐn)牌(pái)市场人员透露(lù)，“一季度销售目(mù)标(biāo)倒(dào)是完(wán)成了，但是现在品牌方都发猛力(lì)，竞争激(jī)烈(liè)，消费者要求也变(biàn)高了。我(wǒ)们线上(shàng)的投(tóu)放费用几乎是(shì)从1到0，去年计划还(hái)做了明星(xīng)投放、达(dá)人投放，今年本来(lái)有计(jì)划，但现在全部停止(zhǐ)了(le)。公司架构还在调(diào)整。”

　　美妆(zhuāng)市场何时(shí)真正(zhèng)回暖？目(mù)前鲜少有人(rén)能给出(chū)明确(què)答案(àn)，“静观其变(biàn)”成了不少业内(nèi)人(rén)士对当下市场的判断。年初的(de)各公司(sī)的涨价策略显(xiǎn)然未能解决根本问题，与(yǔ)此(cǐ)同时有公(gōng)司毅(yì)然选(xuǎn)择加码供应链投资(zī)，以缩短市场反应周期；有公司选择收购潜力品牌，创造增长(zhǎng)引擎；还有公司则重押线下专柜，深(shēn)入低线城市抢占市(shì)场份额(é)。

　　疫情政策(cè)调整(zhěng)后(hòu)，消费者们首(shǒu)先奔(bēn)向餐饮、旅游等(děng)典型(xíng)的线下消(xiāo)费场景，而(ér)美妆(zhuāng)领域似(shì)乎无法享(xiǎng)受到(dào)这(zhè)场消(xiāo)费的复苏。

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