财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货(huò)价格本周四(sì)一度冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线，创历(lì)史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去(qù)年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升(shēng)，引(yǐn)来(lái)众多投资者的目光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄(huáng)金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进(jìn)入Q2同(tóng)期(qī)低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价(jià)稳(wěn)步上行预期提(tí)振(zhèn)长期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金(jīn)投(tóu)资(zī)保值需求及加盟(méng)商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊ng>，同店开店(diàn)有(yǒu)望匹(pǐ)配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块行情的(de)可持续(xù)性，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析(xī)，从国际(jì)金价来看(kàn)，全球地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)不(bù)确定性、美国经济衰(shuāi)退的不(bù)确定性(xìng)等因素(sù)均有望对金价(jià)形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国内消费(fèi)复苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续(xù)释(shì)放消费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望凭借精准(zhǔn)的(de)产品定位，创新性的产(chǎn)品设(shè)计，以及积极的渠(qú)道(dào)扩(kuò)张策略下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有(yǒu)率，平稳兑(duì)现(xiàn)业(yè)绩增(zēng)长。当前黄(huáng)金珠宝板块估值基(jī)本处于历史中枢水平(píng)，仍具(jù)有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市场(chǎng)规模增长速度更快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间的复合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未来5年也(yě)将保持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业(yè)链来看，主要(yào)包(bāo)括上游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中游的制造设(shè)计及(jí)下游的终端零售环节，其中下游(yóu)环节(jié)的附(fù)加值(zhí)较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研(yán)报(bào)中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利(lì)率水平，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左右的高毛利(lì)率水平，产业链附(fù)加(jiā)值高，相关企业通过强势(shì)的渠(qú)道(dào)建设以提高(gāo)市场(chǎng)份额，可(kě)以获得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行业市占率(lǜ)前十的集团中，除了(le)瑞(ruì)士历(lì)峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余8个均(jūn)为国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业(yè)头部公司周大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别(bié)达(dá)到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内的(de)CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财联社不完(wán)全(quán)统计，相关上市公司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基(jī)、老凤祥和周大(dà)生等(děng)，具体情(qíng)况(kuàng)如下：