本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大(dà)商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记者(zhě)注意到(dào)，本(běn)周(zhōu)后几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌(diē)的(de)态(tài)势，本周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数(shù)呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监测数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接(jiē)原因(yīn)源于成材表需继续走弱，二(èr)季度以来成材消费(fèi)持续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开(kāi)林心如生肖，林心如生肖属什么始对炉(lú)料端价格(gé)形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格(gé)跌幅更为(wèi)明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水平(píng)，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约(yuē)价(jià)格(gé)。而远月(yuè)合约开始计价终(zhōng)端需(xū)求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石(shí)受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于需求复苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击(jī)，黑色系期(qī)货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去(qù)年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于(yú)国内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港(gǎng)压(yā)力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧维持(chí)高位(wèi)，铁矿石(shí)库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水(shuǐ)平，低(dī)库存(cún)有望成(chéng)为常(cháng)态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产(chǎn)量(liàng)也(yě)同比增加(jiā)，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产(chǎn)空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将(jiāng)更为清晰，远月(yuè)合约的林心如生肖，林心如生肖属什么(de)估(gū)值有中长(zhǎng)期的下(xià)调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运(yùn)依(yī)然偏(piān)低，港(gǎng)口(kǒu)库存维(wéi)持下降态势(shì)，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的(de)是(shì)，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢(shū)将面(miàn)临下移。2309合(hé)约当前整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需补库为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投(tóu)氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库(kù)需求(qiú)或(huò)有增加。综合(hé)来看，预(yù)计下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数将(jiāng)继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修(xiū)范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存补库对价格(gé)或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起色(sè)，市(shì)场情绪(xù)仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持(chí)续调整后(hòu)压力得到(dào)基(jī)本释放(fàng)，下行节奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波(bō)动(dòng)有所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看(kàn)，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体(tǐ)矛(máo)盾并不是太突出(chū)，价(jià)格波动幅度较前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需为(wèi)主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市(shì)场整(zhěng)体以区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需(xū)求复苏力度(dù)。

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