五一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴即(jí)将到(dào)来(lái)。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历(lì)史上第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而已。现在来(lái)看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退(tuì)，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题再度(dù)成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议(yì)院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是202l是多少毫升 2l是多少升11年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前(qián)美元(yuán)出(chū)现信用(yòng)危机，全球掀起去美元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新(xīn)高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出(chū)口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机(jī)的(de)本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借(jiè)就要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿(cháng)债(zhài)成本(běn)上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一(yī)旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回(huí)落，反弹大概(gài)率已经(jīng)结(jié)束了。从月(yuè)线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标普指数是大级别(bié)的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处于高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再(zài)度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年(nián)内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不(bù)了，但(dàn)也(yě)不会(huì)距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对(duì)于(yú)全球空(kōng)头(tóu)而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推2l是多少毫升 2l是多少升后。但该来的总会(huì)来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一(yī)次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不(bù)是说着玩儿(ér)的，我们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里(lǐ2l是多少毫升 2l是多少升)有什么金(jīn)融危(wēi)机(jī)？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融(róng)危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发(fā)现(xiàn)它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却醒了(le)。你会静默(mò)，手(shǒu)握(wò)着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次(cì)一(yī)次(cì)放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子(zi)归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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