总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，将在(zài)中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需(xū)求。而相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所官(guān)网也发(fā)布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善(shàn)金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市(shì)场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长(zh城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字ǎng)期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多举措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场风(fēng)险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市场发(fā)展特(tè)点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系(xì)列风(fēng)控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全球资城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了(le)重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础(chǔ)性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出(chū)了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同投资(zī)者的投资(zī)交易(yì)需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都是(shì)ETF市(shì)场(chǎng)的龙(lóng)头(tóu)产品，目前(qián)包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的(de)的(de)可能性较大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流(liú)动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理(lǐ)工具(jù)进行(xíng)方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动性(xìng)进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)称。

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