金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值(z当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗hí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为201当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗7年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗)味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了(le)日(rì)本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其(qí)实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有(yǒu)其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)巨(jù)变。在新的地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)下，日本在(zài)亚(yà)太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际(jì)上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的(de)是，日(rì)本(běn)相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被低估了。据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发(fā)生(shēng)的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的(de)高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间(jiān)给出答案(àn)吧(ba)。

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