大(dà)家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)外，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了(le)新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的(de)传统(tǒng)实体(tǐ)行(xíng)业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最有持续(xù)性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(公安协警工资多少，公安协警怎么样jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大(dà)产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加(jiā)、订公安协警工资多少，公安协警怎么样单增加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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