美东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在本(běn)月(yuè)的(de)会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必要进一步(bù)加息的问题(tí)上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与他(tā)们目前的预(yù)期一致(zhì)，那(nà)么(me)在(zài)这次会议之后(hòu)可能没(méi)有必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消(xiāo)除进一(yī)步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计(jì)“将(jiāng)通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得(dé)令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太(tài)高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更(gèng)持(chí)久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可(kě)能会减缓家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再(zài)平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些(xiē)美(měi)联储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和(hé)经(jīng)济活动的放缓程度还(hái)不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可(kě)能(néng)更(gèng)倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第(dì)十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个基(jī)点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进(jìn)的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于(yú)全球(qiú)经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们透露未(wèi)来的(de)决策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖(lài)数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加(jiā)息(xī)周(zhōu)期(qī)是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注的(de)还是掌(zhǎng)握(wò)政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该(gāi)央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息(xī)的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明(míng)确证(zhèng)据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖数据的(de)做法(fǎ)——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样的观(guān)点，即他们现在对进一(yī)步收紧政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工(gōng)具，以确(què)保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申(shēn)了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款(kuǎn)外(wài)流在(zài)3月(yuè)底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银(yín)行的股价(jià)在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降(jiàng)的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍(réng)对银(yín)行业压力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提到，必(bì)须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国(guó)国(guó)债市场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代(dài)表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支(zhī)付(fù)联邦(bāng)账单的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是(shì)否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不(bù)确定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松(sōng)了(le)一(yī)口(kǒu)气，因为他们(men)有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的(de)状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边要(yào)求(qiú)白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在(zài)为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周三发(fā)布的(de)数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年第一财季总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云(yún)计算平(píng)台和大(dà)型科技公司(sī)对(duì)GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季(jì)度(dù)的(de)营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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