近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市业(yè)务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协(xié)会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了(le)发(fā)行利(lì)率，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要(yào)作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要(yào)求，以严(yán)格(gé)自(zì)律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争生态(tài)。

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