今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基(jīarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币(bìarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算)市(shì)场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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