今年以来，港股(gǔ)走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通基(jī)金整体港股仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气(qì)、电(diàn)力(lì)等行(xíng)业，腾(téng宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市)讯控股、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等(děng)为(wèi)重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表示，预计港股市场已经进入了(le)企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加(jiā)速扩张(zhāng)，未(wèi)来港股市(shì)场将在波动中上行，板块方(fāng)面(miàn)，看好政策(cè)优化下的消费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互联网和医药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在(zài)5000多只陆港通基金（不同份额分(fēn)开统计(jì)，下同）中含(hán)“港”字(zì)的主动权益基金(jīn)近(jìn)400只，这些(xiē)都是“高(gāo)纯度”以港股(gǔ)为投(tóu)资方向的基金(jīn)。截(jié)至一季(jì)度末，这些基金(jīn)的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去(qù)年底微升(shēng)0.38个(gè)百分点，其中(zhōng)有83只基(jī)金港股持仓(cāng)在(zài)90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为代表(biǎo)的港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经济呈现(xiàn)了(le)上涨、调(diào)整、反弹的(de)N型走(zǒu)势，截至4月(yuè)23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，不(bù)少知名基金经理在(zài)一季度加大了(le)对港股的投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙(lóng)管理的前(qián)海(hǎi)开源沪(hù)港(gǎng)深新机遇A，港股仓位(wèi)由去(qù)年(nián)底的(de)1.18％提升至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南方(fāng)港(gǎng)股创新视野(yě)一(yī)年持有A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季度(dù)末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成管理的(de)博时港股通红利(lì)精选A，港股仓位由去(qù)年底的70.80％提升至今年(nián)一季度末的(de)88.35％；刘扬管理(lǐ)的(de)国(guó)投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至今年(nián)一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数(shù)字(zì)经济A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的83.22％提升至今年(nián)一季度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市(shì)值(zhí)统计(jì)，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气开采(cǎi)、数字(zì)媒体、生物制品、多元(yuán)金融(róng)、服装家纺、视频饮料等领域。其(qí)中，腾讯控(kòng)股(gǔ)、中国移(yí)动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)股份获不同程度增持。

　　宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按照增持情况排序，加仓幅(fú)度最大的前十只港股为中国海洋(yáng)石油(yóu)、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团(tuán)、中国石(shí)油化工股份(fèn)、中国南方航空(kōng)股(gǔ)份(fèn)、华电(diàn)国际电力(lì)股份、越秀地产(chǎn)、中广核电力(lì)，分别涵(hán)盖油(yóu)气开采、电力、航运(yùn)港(gǎng)口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及(jí)贸易、航空机场、房地产(chǎn)开(kāi)发(fā)等(děng)领域。值得(dé)注意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通基(jī)金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中(zhōng)上行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港(gǎng)股后(hòu)市，南(nán)方港股创新视野一年(nián)持有(yǒu)基金基金经理史博在一(yī)季度中表示，展望未来，仍然看好港股市(shì)场投资机会：中(zhōng)国经(jīng)济方面，宏观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中(zhōng)国(guó)官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需求继续增(zēng)加，非制造业恢复速度加(jiā)快；海外无(wú)风险利率方面，3月初(chū)非(fēi)农(nóng)和(hé)通胀数(shù)据以及突发的(de)银行风险事件已经让美联储过于强(qiáng)硬(yìng)的紧缩预期(qī)有所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾部区域(yù)；风险(xiǎn)偏(piān)好方面，欧(ōu)美银行业风险事件对(duì)市场冲击可控(kòng)，国内(nèi)政(zhèng)策积极信号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基(jī)于此(cǐ)，预判港股市场将(jiāng)在波(bō)动中上行，在(zài)板块(kuài)配(pèi)置方面，我(wǒ)们将加大对政策优(yōu)化下的消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联(lián)网和医药、高(gāo)景气的制造业等(děng)板块(kuài)的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经(jīng)济基金(jīn)经理(lǐ)曲径表示，港股数字(zì)经济的代表(biǎo)行业为互(hù)联网和(hé)先进制造(zào)，在经历(lì)了过去(qù)2年的合规整(zhěng)治及业务梳(shū)理后，股价均处在价值投资区域，具有良(liáng)好的投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)。同(tóng)时，互联网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整合能(néng)力(lì)，通过推出(chū)人工(gōng)智能相关模型及应用，提(tí)升(shēng)自(zì)身运(yùn)营(yíng)效率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为(wèi)人工智(zhì)能赋能各个行业的元年，我们中长期看好港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济板(bǎn)块(kuài)的(de)前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港股通(tōng)香港基金经理周欣表(biǎo)示，港(gǎng)股市场方面，港股市场大部分的(de)企业盈利(lì)来源(yuán)于中国内地，中国内地(dì)经(jīng)济的环比(bǐ)上行(xíng)将(jiāng)会支撑港股公司盈利的环比增长，从(cóng)而支(zhī)撑下港股公(gōng)司下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司(sī)盈(yíng)利环比(bǐ)仍有一(yī)定的(de)增长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半年港股盈利同比增速会较(jiào)上半年有(yǒu)所回落。对(duì)于估值相(xiāng)对较高的(de)行(xíng)业将有一定(dìng)的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公司(sī)的估值仍(réng)将受到一(yī)定程度的压制，但是(shì)当行业(yè)龙头公(gōng)司受情绪影响出现超跌时(shí)，将会有较(jiào)好的买入(rù)机会出现(xiàn)。生(shēng)物医药行业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的红利中，但是(shì)随着中报(bào)业绩(jì)的释放和四季度集采的预(yù)期，生物(wù)行业前期涨幅较多的龙头公司可能(néng)会(huì)出现(xiàn)一(yī)定(dìng)的(de)调整，但是(shì)通过(guò)自(zì)下而上(shàng)的方(fāng)式生(shēng)物医药(yào)行业仍将(jiāng)有机会选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪(hù)港深基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳表示，展望(wàng)未(wèi)来，我们预计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且(qiě)即将迎(yíng)来收入加速扩张(zhāng)，并且A股市场也即(jí)将进入企业盈利的(de)拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两地市场向上(shàng)的决(jué)定性因素。

　　在盈(yíng)利周(zhōu)期“内强外弱”及(jí)加(jiā)息周期临近尾声流动性(xìng)逐(zhú)步宽(kuān)松背景下，中(zhōng)国资产的吸引力有望(wàng)进一(yī)步凸显。在A股及港股(gǔ)估值(zhí)均在低位、风(fēng)险溢(yì)价均在高位的背(bèi)景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈(yíng)利增(zēng)长高(gāo)弹性(xìng)的机会(huì)：由于中国经济修(xiū)复有(yǒu)望成为全球投资的(de)主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大(dà)、前期降本增效优的行业和板块更有望受益于经济(jì)复(fù)苏，盈利预测有(yǒu)较大上修空间；同时部分龙头公司有长期(qī)的(de)前(qián)沿(yán)技术/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下(xià)一轮的收入扩张机(jī宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市)会，有(yǒu)望开(kāi)启二(èr)次增长曲(qū)线，如互(hù)联网(wǎng)、部分可(kě)选(xuǎn)消费、部分(fēn)医药等(děng)。

　　2.关注收益(yì)风险比显著右偏的机会：关(guān)注(zhù)在未来(lái)经济周期中上行风(fēng)险显著大于下行风险的行业(yè)。市场预期(qī)在低位(wèi)、景(jǐng)气(qì)度有拐(guǎi)点或持续(xù)性超预(yù)期的(de)行业(yè)。供需(xū)格(gé)局(jú)佳，价格弹性贡献盈利超(chāo)预期(qī)的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面(miàn)夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资(zī)产的(de)投资(zī)机会，如通信、石油(yóu)石化等。

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