本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博(bó)时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金、工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数(shù)基金和万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流(liú)动(dòng)性问题是制约北(běi)交所发展的首要因素，不(bù)过(guò)随着(zhe)公募基金加(jiā)速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，正是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二(èr)批(pī)北证(zhèng)50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明(míng)书(shū)，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪北(běi)证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获(huò)批，工银(yín)瑞(ruì)信基金、万家基(jī)金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公募基金公(gōng)司(sī)拿到批文。除(chú)博时(shí)基金(jīn)外，万家(jiā)基(jī)金的北证(zhèng)50指数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式(shì)设(shè)立。

　　截至(zhì)目前，除博(bó)时基金旗下产品正在发行(xíng)外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于(yú)5月5日正式(shì)成(chéng)立，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数(shù)的(de)投(tóu)资(zī)价值，万家北证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值(zhí凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗)普遍(biàn)显著低于其他上市板块中业务(wù)相关度较高(gāo)的(de)同类股票，具有(yǒu)较大估(gū)值提升空间。随着市(shì)场流动性的增强和(hé)创新型中小企业(yè)的(de)高(gāo)速成长，有望实现业绩(jì)和(hé)估值双升，长期投资(zī)价值显(xiǎn)著。

　　首批北(běi)证50指数(shù)基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批(pī)8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收(shōu)益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自(zì)去年11月发布(bù)以来(lái)，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月(yuè)以来又开(kāi)始(shǐ)持续上(shàng)涨，且(qiě)市(shì)场(chǎng)表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场(chǎng)核心(xīn)指数表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出(chū)后，多个指(zhǐ)数(shù)基金相继成(chéng)立，这使(shǐ)得北交所整体流动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中(zhōng)观维度来看，北(běi)交所很多优质企(qǐ)业的估(gū)值(zhí)仍然(rán)偏(piān)低，预计随着(zhe)流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持(chí)续(xù)释放，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公募基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩(jì)表现来看，2021年(nián)北交所上市(shì)公司盈利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四(sì)成的公司净(jìng)利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公(gōng)司全年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连(lián)续三年实现利润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正(zhèng)持(chí)续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益(yì)基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年(nián)定开年内(nèi)收益为(wèi)负外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年定开、嘉实(shí)北(běi)交所精选(xuǎn)两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在(zài)二三位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于(yú)北交(jiāo)所投资价值，多位业内人士认为，当(dāng)前北交所优质公司被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展(zhǎn)的依然是市(shì)场本身较差的流(liú)动(dòng)性问(wèn)题(tí)，市场制度性(xìng)差(chà)异导(dǎo)致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异较(jiào)大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企业数(shù)量外，后续北交所市(shì)场(chǎng)有必要完善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通(tōng)转板(bǎn)通(tōng)道(dào)，从(cóng)而(ér)活跃(yuè)市(shì)场(chǎng)交易，通过沪深(shēn)市场的(de)引领，提升流动性，平(píng)抑(yì)估值鸿沟。不(bù)过(guò)，从另外一个(gè)角度上讲(jiǎng)，目(mù)前(qián)的北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，也是长线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开基(jī)金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前(qián)的位置，对于北交所的后续表现充满(mǎn)信(xìn)心，信心来(lái)源于四个方(fāng)面。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公(gōng)司目前估值已经非常便(biàn)宜，他(tā)们(men)测(cè)算前几大重(zhòng)仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在(zài)15倍以内，这个(gè)估值水平对于具备专精(jīng)特新特(tè)性的中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业(yè)而言是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很多北(běi)交所(suǒ)公司(sī)今年以来依然(rán)延续了较快(kuài)的增长速(sù)度，发展整(zhěng)体是符合预期的，业(yè)绩的持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是从政策来看(kàn)，去年(nián)四(sì)季度以来北(běi)交所出了不少政策利好，包括发布《北(běi)京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细则》和(hé)《北京(jīng)证券交易所股(gǔ)票做市(shì)交易(yì)业务指引(yǐn)》，下调部(bù)分交易费率，北(běi)交(jiāo)所股票将(jiāng)纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系，北(běi)证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策的密集发布，可(kě)以说对(duì)这个市(shì)场是加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场(chǎng)构成(chéng)中长(zhǎng)期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个(gè)股，供(gōng)给上来了，给他(tā)们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于(yú)供(gōng)给(gěi)增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他们选择(zé)优质中小专精特新企(qǐ)业的难度(dù)是相(xiāng)对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所(suǒ)精选两年定开基金(jīn)经理张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还(hái)不(bù)高(gāo)，整(zhěng)体(tǐ)估值水平相较(jiào)于沪深交易(yì)所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发展，投资机(jī)会应会越(yuè)来越多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估(gū)”组成部分(fēn)之一，或有望(wàng)随着北(běi)交所改革的不断推进(jìn)和(hé)投资(zī)者(zhě)关注度(dù)提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季(jì)度(dù)的公募基金(jīn)持(chí)仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗及北证50中高权(quán)重、低估值公(gōng)司获增持较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来(lái)随着北交所改(gǎi)革的不断推(tuī)进和投资者关注(zhù)度提升(shēng)，北交所流动性随之(zhī)改善，这些大市值、高(gāo)权重(zhòng)、低估值的公司获(huò)得重估可能性较(jiào)大。

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