随(suí)着3月(yuè)进出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)“亮(liàng)眼(yǎn)”，使(shǐ)得短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进(jìn)口增(zēng)加(jiā)，从(cóng)实(shí)际数(shù)据来看(kàn)，其表现(xiàn)超出(chū)市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师(shī)张凌(líng)璐表示(shì)，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面(miàn)临暴(bào)风雪等(děng)极(jí)端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国(guó)和土(tǔ)耳其运(yùn)输(shū)阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲的(de)份额(é)，都是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国(guó)内多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国(guó)际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的(de)基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到(dào)一定(dìng)影(yǐng)响。而国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的(de)预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外能(néng)源的回落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费(fèi)的(de)走弱，使得出(chū)口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期(qī)市场(chǎng)的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻(chè)底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲可能还是优先(xiān)国内(nèi)使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口或(huò)难以再现(xiàn)去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看(kàn)，3月出(chū)口(kǒu)均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的(de)生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分(fēn)用量仍能让出(chū)口维(wéi)持(chí)高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要(yào)留意出(chū)口周期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能(néng)够(gòu)说明(míng)3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口(kǒu)提升的(de)趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数量(liàng)占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年(nián)度供需影响也相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或(huò)数月(yuè)，进出口超预(yù)期变化可能(néng)会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价(jià)差呈逐(zhú)左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲(bēi)左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全观预(yù)期或有(yǒu)所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口走弱的(de)预(yù)期(qī)基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对(duì)明(míng)显。

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