今年以来，港股走(zǒu)势可(kě)谓(wèi)一(yī)波三折，香(xiāng)港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基金一季报(bào)披露渐落帷幕(mù)，整(zhěng)体来看，陆港通(tōng)基(jī)金整体港股仓(cāng)位略有提(tí)升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等行(xíng)业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W等(děng)为重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　多(duō)位(wèi)港(gǎng)股基金基金经(jīng)理表示，预计港(gǎng)股(gǔ)市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈(yíng)利的拐点且(qiě)即将迎来收(shōu)入加速扩张，未来港股市场(chǎng)将在波动中上(shàng)行，板块方面，看好政策优化下(xià)的消(xiāo)费和地产、预期反转修复的互(hù)联网和医(yī)药(yào)、高景气(qì)的(de)制(zhì)造(zào)业(yè)等。

　　一季度港股基(jī)金(jīn)仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字(zì)的(de)主动(dòng)权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投(tóu)资方向的基金。截至(zhì)一季度末，这些(xiē)基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分点(diǎn)，其(qí)中(zhōng)有83只基金(jīn)港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年(n寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册ián)以来，以恒生科技指数为代表的港股数字(zì)经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)在一季度加(jiā)大(dà)了对港股的投(tóu)资力度(dù)，提升(shēng)港股配(pèi)置在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙(lóng)管理(lǐ)的(de)前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南(nán)方港股(gǔ)创新视野一年持有A，港股仓位由去(qù)年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博(bó)时(shí)港股(gǔ)通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提(tí)升至今年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银(yín)港股通价值发现A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股(gǔ)数字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由去年(nián)底的83.22％提(tí)升至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截(jié)至一季报，被陆(lù)港通基金重仓的前十大港股分别为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、药明(míng)生物、香港交易所、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数字(zì)媒(méi)体、生(shēng)物制(zhì)品、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮(yǐn)料等(děng)领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度增持。

　　按照(zhào)增持(chí)情况排序，加(jiā)仓幅(fú)度最大的前(qián)十只港(gǎng)股为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国(guó)石油化工股份、中国南方航空股份、华(huá)电国际(jì)电(diàn)力股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸(mào)易、航空机场、房地产开发等领域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基金在(zài)一季度对其(qí)大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波(bō)动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，重仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年(nián)持有基金(jīn)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)史博在一季度中表示，展望未来，仍然看好港股市场投资(zī)机(jī)会：中国经济方(fāng)面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和(hé)市场需(xū)求继续(xù)增加(jiā)，非制造业恢(huī)复(fù)速度(dù)加快；海外(wài)无(wú)风(fēng)险(xiǎn)利率方面，3月初非(fēi)农和通胀(zhàng)数据以及突(tū)发(fā)的银(yín)行(xíng)风险事件已经让(ràng)美(měi)联储过于(yú)强硬的(de)紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息(xī)进(jìn)入(rù)尾部区域；风险偏好方面，欧(ōu)美(měi)银行业风(fēng)险事件对(duì)市场(chǎng)冲击可控(kòng)，国内政策(cè)积极(jí)信号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市(shì)场将在(zài)波动中上行，在板块配置方(fāng)面，我们(men)将加大对政策优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景气的制造业等板(bǎn)块的配置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金经理曲(qū)径(jìng)表示，港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济(jì)的代表行业(yè)为互联网和先进制造，在经历(lì)了过去2年的合(hé)规整(zhěng)治及(jí)业务梳理(lǐ)后，股(gǔ)价均处(chù)在价值(zhí)投资区(qū)域，具有(yǒu)良好(hǎo)的(de)投资性(xìng)价比。同时，互联网(wǎng)相关(guān)公(gōng)司，也(yě)更具有数据、平台和(hé)算法的整合能力，通过(guò)推出人工智(zhì)能相关模型及应用，提升(shēng)自身(shēn)运营(yíng)效(xiào)率，以及(jí)对外输出算(suàn)法和(hé)算力。作(zuò)为人工智能赋能各个行业的元年，我们中长期看好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通(tōng)香港基金经理周欣(xīn)表示，港股市场(chǎng)方(fāng)面(miàn)，港股市场大部分的企(qǐ)业(yè)盈利(lì)来源于中(zhōng)国内地，中(zhōng)国内地(dì)经济(jì)的(de)环比上行将(jiāng)会支(zhī)撑港股(gǔ)公司盈利的环比(bǐ)增(zēng)长，从而支撑下港股公司(sī)下半年的(de)市场表现。然而，虽然公司盈(yíng)利(lì)环比仍(réng)有一定(dìng)的(de)增长，但是由于(yú)基(jī)数(shù)效应，下半年(nián)港(gǎng)股盈利同(tóng)比增速会较上(shàng)半年有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落。对于估值相对较高(gāo)的行业将有一(yī)定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头(tóu)公司的估值仍(réng)将受到(dào)一定程度的压制，但是当(dāng)行业龙头公(gōng)司受情绪影响出现超(chāo)跌(diē)时，将会有较(jiào)好的买(mǎi)入机会(huì)出现。生(shēng)物医药行业仍将处在行业快(kuài)速增长的红利中(zhōng)，但(dàn)是随着中报业绩的(de)释放和四季(jì)度集(jí)采的预期，生物行(xíng)业前(qián)期涨幅较多的(de)龙头公司可(kě)能会(huì)出(chū)现(xiàn)一(yī)定(dìng)的调整，但是通(tōng)过自下而上(shàng)的(de)方(fāng)式生(shēng)物(wù)医药行业仍将(jiāng)有机会选出有较好成(chéng)长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经理付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们(men)预计港股市场(chǎng)已经进(jìn)入了(le)企业(yè)盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速(sù)扩张，并且A股市场也即(jí)将进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两(liǎng)地市(shì)场向上的决定性因素。

　　在盈(yíng)利周期(qī)“内强外弱”及加息周期临近(jìn)尾(wěi)声流(liú)动性逐步宽松(sōng)背(bèi)景下，中国(guó)资产的(de)吸引(yǐn)力有望(wàng)进一步凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港股(gǔ)估(gū)值均在低位、风(fēng)险溢价均在(zài)高(gāo)位的背景下(xià)，有望开启(qǐ)盈利与估(gū)值修(xiū)复(fù)的戴(dài)维斯(sī)双击行情。

　　主要关(guān)注三条投(tóu)资(zī)主线(xiàn)：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的(de)机会：由于中国经济修复有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全球(qiú)投(tóu)资的主线，因(yīn)此经(jīng)营杠(gāng)杆(gān)弹性大、前期降本增效优的行业和板(bǎn)块更有望受益于(yú)经济(jì)复苏，盈利预测(cè)有较大(dà)上(shàng)修空(kōng)间(jiān)；同(tóng)时(shí)部(bù)分龙(lóng)头公司有长期的前沿技(jì)术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮(lún)的收入扩(kuò)张机会，有(yǒu)望开启(qǐ)二次增长曲线，如互联网(wǎng)、部(bù)分(fēn)可选消(xiāo)费、部(bù)分医(yī)药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风险(xiǎn)比(bǐ)显著(zhù)右偏(piān)的机会：关注在未来经济周期中上行风险显著大于下行风险的行业。市场预期在(zài)低(dī)位、景气度有拐点或持续性(xìng)超(chāo)预期的行业(yè)。供需格局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超(chāo)预期的(de)行业，如电子、新能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会(huì)：关注基(jī)本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升(shēng)，以(yǐ)及分红意(yì)愿(yuàn)提升(shēng)的高(gāo)股息资产(chǎn)的(de)投(tóu)资机(jī)会，如通信、石油石化(huà)等(děng)。

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