今年以来，美股科(kē)技板块持续上涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益颇丰(fēng)。数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益(yì)已霸(bà)榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今(jīn)年美股科技反弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能(néng)领域的(de)大发展(zhǎn)。当前，全(quán)球产业界和资(zī)本市场都(dōu)在积极拥(yōng)抱(bào)这新一轮的数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，而美股(gǔ)科(kē)技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内(nèi)收(shōu)益前35只产品(pǐn)中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分(fēn)别排在(zài)第27位(wèi)和第35位(wèi)，其余悉数为美股(gǔ)科技主题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人(rén)民(mín)币年内回报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓(cāng)持股情况来看(kàn)该(gāi)产品主投美(měi)股科技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓位投(tóu)向信息技(jì)术行业(yè)，前(qián)三大重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)股票分(fēn)别(bié)为微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微(wēi)软持仓数量相(xiāng)较(jiào)于上期大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产品重仓持股(gǔ)了(le)英(yīng)伟(wěi)达、苹果、超威(wēi)半(bàn)导体、微软、脸(liǎn)书等多只美(měi)股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民(mín)币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇(huì)等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一(yī)部(bù)分前十(shí)大重仓股中占比较高的多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型(xíng)引发的人工智能热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相(xiāng)比去(qù)年(nián)年末(mò)增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到有(yǒu)很多(duō)和AI概念相关的软硬(yìng)件公(gōng)司，今年全球AI应(yīng)用热潮也(yě)都(dōu)是由这些公司掀起(qǐ)和推(tuī)动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能的全球投资热(rè)浪(làng)全面(miàn)席卷(juǎn)美股市(shì)场(chǎng)，引发(fā)了(le)科技股的(de)全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司(sī)因为二(èr)季度营收超预期表现，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动了中美(měi)市场相关板块的(de)持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)今年以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个(gè)指(zhǐ)数基本(běn)囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管(guǎn)年(nián)内美国科技股(gǔ)整(zhěng)体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也(yě)略有(yǒu)震荡，如(rú)本(běn)周5月23日美国(guó)三大股指全线收(shōu)跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科(kē)技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近期美(měi)国科技(jì)板块同时受到有(yǒu)利(lì)因素以及(jí)不利因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，其中(z体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤hōng)，美股(gǔ)近(jìn)期(qī)正(zhèng)经(jīng)历着债务上限谈判和美联储(chǔ)加息政(zhèng)策博(bó)弈带来的不确定(dìng)担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违约危(wēi)机，当时时任美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)奥(ào)巴(bā)马和(hé)众议院共和党人在(zài)最后一刻通过提高债务上限和削减赤字(zì)的法案，勉(miǎn)强避(bì)免(miǎn)了一场灾难(nán)，但由此产(chǎn)生的紧张局势(shì)引(yǐn)发全(quán)球资(zī)本市场剧(jù)烈(liè)波动(dòng)；不过(guò)，鉴(jiàn)于美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力，投资人多半(bàn)认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对(duì)于未来暂停(tíng)加息(xī)以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对(duì)美股短期走势也体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及未来应用(yòng)全面(miàn)支撑着(zhe)科技(jì)公(gōng)司(sī)发展，都是积(jī)极的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的业绩增(zēng)长正来自数(shù)据(jù)中心等相(xiāng)关应(yīng)用，而随(suí)着(zhe)AI概念的不断(duàn)升级迭代(dài)，未来(lái)支撑(chēng)力度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰(tài)基金表示，美(měi)股科技股层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技(jì)龙头为例，一季度净(jìng)利(lì)润均(jūn)出现不同程度的(de)下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济的逆风(fēng)、美(měi)元走强等(děng)问题是(shì)科技股业(yè)绩(jì)承压(yā)的主要因素。这些公司普遍意识(shí)到当前宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科(kē)技创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武器(qì)。”国泰基金举例(lì)，自(zì)微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数(shù)字产业化变革浪(làng)潮，所(suǒ)涉及的产(chǎn)业(yè)链也迅速成(chéng)为全球资本瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理由相信科技企业巨头(tóu)们已通(tōng)过持之以恒的(de)研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚(hòu)积薄发能(néng)力，从而有望在中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为，目前美股科技股汇集了(le)全球最(zuì)头部的AI产业链公司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来(lái)几个季度(dù)AI技(jì)术和产品(pǐn)的推广能否为这些公司打开(kāi)新(xīn)的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动估(gū)值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技(jì)板(bǎn)块代(dài)表人类未来发(fā)展的方向，看好(hǎo)这(zhè)个板块长期增(zēng)长。同时(shí)，美国科(kē)技体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤公司又是引(yǐn)领全(quán)球科技的(de)发展，美股科技板块还是具有很好的长期投(tóu)资价值。投资者可以考虑长期的(de)配(pèi)置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股(gǔ)也有(yǒu)需要注意(yì)的风(fēng)险，包括货币(bì)政策(cè)的(de)走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者应(yīng)根据自身的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国(guó)作为世界上(shàng)最(zuì)大(dà)的金(jīn)融(róng)市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从(cóng)分散投(tóu)资的角度(dù)来看，能够发挥资产配置的(de)作用；同时，大部分(fēn)投资者看好美股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符(fú)合美股的特征，历史收益(yì)率也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于(yú)市场风险和(hé)投资机会(huì)，建(jiàn)议投资(zī)者结(jié)合(hé)自身风险(xiǎn)承受(shòu)能(néng)力，可以考虑定投(tóu)的(de)方式参(cān)与(yǔ)，或许(xǔ)是一种体(tǐ)验(yàn)更好的方式。”

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