总(zǒng)市(shì)值超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的科(kē)技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放决(jué)策部(bù)署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网(wǎng)也(yě)发布消(xiāo)息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的(de)二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支(zhī)持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市贵州海拔高度是多少(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管贵州海拔高度是多少理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了(le)投资者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系(xì)列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准备工作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有贵州海拔高度是多少效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目(mù)前管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能性较大，管理规模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势(shì)。”上述(shù)公(gōng)募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在投资层面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩固，市(shì)场吸(xī)引力(lì)也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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