华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司伊(yī)坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据(jù)福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究在(zài)报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局(jú)” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资(zī)金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎(kǎn)一直在(zài)使用从新投资者那里获(huò)得的资(zī)金(jīn)向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗(piàn)局(jú)的经济结构只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿意(yì)冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是(shì)可持续的(de)”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产(chǎn)价值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票(piào)被(bèi)高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资(zī)产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均(jūn)低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金业(yè)绩的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金所(suǒ)持(chí)证(zhèng)券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡(pào)沫的(de)是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而(ér)不是现(xiàn)金的(de)形(xíng)式发放股息(xī)，并(bìng)让伊(yī)坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的(de)一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞(ruì)在(zài)其研究中(zhōng)假设，即使在最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也(yě)将永久支付，同时还(hái)从安(ān)排IEP股票发(fā)售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做空报告对(duì)伊坎来说(shuō)是一个重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也(yě)在(zài)报(bào)告刊登的(de)几小(xiǎo)时(shí)后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明(míng)中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的(de)报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代价获取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的投资范例(lì)。“我过去(qù)25年的激进主义投资(zī)已经(jīng)很好地(dì)证明(míng)了这一点(diǎn)。我(wǒ)们(men)定(dìng)期将我们的维权(quán)原则付诸于我们的多数(shù)控(kòng)股(gǔ)公司以(yǐ)及我们投资部门(mén)持有的少数股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事会(huì)中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是(shì)在我们(men)今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持(chí)有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行(xíng)业的(de)各(gè)种投资。他是IEP的(de)控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会(huì)阻止IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告伸(shēn)出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例(lì)，最(zuì)上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费出名的莫过于今年(nián)2月做空印度(dù)首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的(de)做(zuò)空(kōng)报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆(mǔ)·阿达上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费尼(ní)跌下(xià)神坛(tán)，引发了外资纷(fēn)纷(fēn)从(cóng)印度股市(shì)撤离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时(shí)美(měi)国全国(guó)公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的(de)债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究究(jiū)竟什么来(lái)头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成(chéng)立(lì)于2017年(nián)，总(zǒng)部(bù)位于纽约市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要业务(wù)包括(kuò)披露企业的会(huì)计造(zào)假、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安(ān)德森来自中(zhōng)产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅狄格大(dà)学(xué)学习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥有以色(sè)列(liè)证(zhèng)书的救(jiù)护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名字(zì)源(yuán)于1937年在新泽西上空不(bù)幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡视为完全(quán)可以(yǐ)避(bì)免的人(rén)为灾难的(de)缩影，”该公司(sī)的网(wǎng)站上写道。

　　除了(le)此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾(céng)瞄(miáo)准其(qí)他(tā)企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空(kōng)报(bào)告，让市值一度达(dá)到340亿(yì)美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力(lì)方面误导(dǎo)投资者(zhě)。该公司的(de)市(shì)值一度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对(duì)推特的收购案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布(bù)做(zuò)空推特(tè)后，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推(tuī)特的股价位于低点附(fù)近(jìn)时，兴登堡研(yán)究宣(xuān)布转为做(zuò)空推(tuī)特(tè)，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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