昨天深夜，恒大(dà)突然发布(bù)公(gōng)告，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月(yuè)12日发布公告称(chēng)，公司收(shōu)到广东省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的(de)执(zhí)行通知书。本公司、本(běn)公(gōng)司附属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以及本公(gōng)司(sī)控(kòng)股股东及(jí)执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事(shì)许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地产集团(tuán)有限公司(sī)的增(zēng)资及相(xiāng)关(guān)协议，向恒大地产增(zēng)资人民(mín)币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计(jì)划(huà)，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资协议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根(gēn)据该(gāi)执行(xíng)通知(zhī)，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额(é)补(bǔ)足(zú)款约人民(mín)币2.04亿元，并承(chéng)担违(wéi)约(yuē)金约(yuē)人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民(mín)币50亿元回(huí)购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申(shēn)请人持(chí)有恒(héng)大地(dì)产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本(běn)公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据(jù)每日经济新(xīn)闻报道，多名市场和法(fǎ)律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求(qiú)解(jiě)决是(shì)市场化、法治化解(jiě)决恒大集团(tuán)债务(wù)问题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大集(jí)团与曾(céng)经的(de)战略(lüè)投资(zī)者之间就(jiù)回购义(yì)务的纠纷(fēn)露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不能(néng)妥善(shàn)解决被执(zhí)行问(wèn)题，许家印个(gè)人很可能从(cóng)而“登(dēng)上(shàng)”失(shī)信被执行人名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示(shì)支(zhī)持进一步(bù)加(jiā)息，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在高位(wèi)，可能需要进(jìn)一步(bù)加息。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄今的关键数据并(bìng)未让她(tā)相信物(wù)价(jià)压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持(chí)在高位，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以获得足(zú)够的限制(zhì)性(xìng)货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主(zhǔ)要集中在近(jìn)期(qī)美国(guó)银行倒(dào)闭的(de)影响(xiǎng)上。她表示(shì)：“我(wǒ)预计我们的政策利率需要在一段时间内保持足够(gòu)的限制(zhì)性，以降(jiàng)低通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国消费者(zhě)的长(zhǎng)期通胀预期在初意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出(chū)现恶化，创下(xià)六个月(yuè)新低，反映出人(rén)们(men)对美国(guó)经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密(mì)歇根大学消费者信心(xīn)指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅不(bù)及预期的(de)63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前徐海为是谁？值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下(xià)10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通(tōng)胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密切关注(zhù)长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期(qī)，因为该预(yù)期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居(jū)高(gāo)不下。去年6月，密歇(xiē)根消费(fèi)者(zhě)信心的5年通(tōng)胀预期初值(zhí)飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为(wèi)是长(zhǎng)期通胀预期松动(dòng)的表(biǎo)现，在美联储当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作(zuò)用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会(huì)上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通(tōng)胀(zhàng)预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日(rì)以来最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国(guó)内黄金(jīn)、白银期货价格跟随(suí)下跌，截至(zhì)收(shōu)盘，黄金期货(huò)主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示，本周(zhōu)公(gōng)布(bù)的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值，叠(dié)加美国当(dāng)周首次申请失业金人数超预期(qī)抬升，表现不佳的数据(jù)使得投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得市(shì)场(chǎng)避险情(qíng)绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球经(jīng)济预期对大宗(zōng)商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其(qí)中(zhōng)金价更是在历史高位运行，这(zhè)使得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)避(bì)险(xiǎn)配置性价(jià)比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同为避(bì)险(xiǎn)资产的美元，避险资金对(duì)美元配置增加(jiā)，贵金属关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金属的前(qián)期利(lì)好(hǎo)因(yīn)素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的(de)美(měi)国(guó)4月CPI进(jìn)一(yī)步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表(biǎo)示货币(bì)政策(cè)发挥作用(yòng)和实(shí)现(xiàn)通胀(zhàng)目标需要时间，年(nián)内(nèi)没(méi)有降息(xī)的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了(le)市场对(duì)美联(lián)储可能很快开(kāi)始降(jiàng)息的预期(qī)，从而推(tuī)动美元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格仍将维(wéi)持偏(piān)强格(gé)局。当前国(guó)际货币体系表现出(chū)去美元化的运行趋势(shì)，美(měi)元在各国国际储备中(zhōng)的(de)权重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储备资(zī)产配(pèi)置(zhì)，黄(huáng)金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的(de)推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也对贵(guì)金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就年内(nèi)美元(yuán)货币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领域的压力必然(rán)逐步增加，这从今年(nián)美(měi)国银行业风险事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续(xù)关注(zhù)美联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来(lái)走势主要受(shòu)美联储货币政策和(hé)避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然较高(gāo)，美联储年内(nèi)降息(xī)的(de)预期(qī)下(xià)降，美元指数连续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务(wù)危机时期的各环(huán)节(jié)重要时间节点，在当前距(jù)离可(kě)能最早将于6月初到来的“大限日(rì)”仅(jǐn)半月(yuè)有(yǒu)余的(de)有限时间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能(néng)取得(dé)进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截(jié)止日前形成(chéng)正式(shì)法案进而(ér)导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在(zài)此之前，避险(xiǎn)情绪升温(wēn)可能令美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白银跌(diē)幅(fú)更(gèng)大(dà)。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业(yè)属性更强，因此其对(duì)经济衰退预期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示(shì)，此前国内经(jīng)济数据并不十分(fēn)乐观，近日公(gōng)布的(de)与通胀相关(guān)的数据同样(yàng)不理想，这激(jī)发(fā)了(le)市场再(zài)度对经济展望担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相(xiāng)较于(yú)黄(huáng)金更强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏(hóng)观(guān)经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回(huí)落，白银在此过程中也并未能幸(xìng)免(miǎn)，但是就大(dà)方向而言，白(bái)银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目前在5月完成25个基点加(jiā)息后，大(dà)概率将会逐(zhú)渐暂停(tíng)加(jiā)息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的(de)预(yù)期(qī)会(huì)逐(zhú)步增强，叠加目前市(shì)场对(duì)于(yú)未来经(jīng)济展望(wàng)存在较(jiào)大担忧，在(zài)这样(yàng)的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白(bái)银价格虽然可能会(huì)由(yóu)于工(gōng)业品相(xiāng)对疲弱(ruò)而(ér)呈现弱于黄金的(de)格(gé)局(jú)，但整体(tǐ)而(ér)言，呈(chéng)现出持续大幅走弱(ruò)的(de)概率并(bìng)不大(dà)。后市需要关注(zhù)美联储(chǔ)货(huò)币政(zhèng)策拐点何(hé)时出(chū)现、海外银行业风险(xiǎn)事(shì)件是否会持续(xù)发酵。同时，国内(nèi)工(gōng)业品在(zài)价格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而言(yán)也是相对有(yǒu)利(lì)的因素(sù)。

　　“当(dāng)前(qián)白银供(gōng)需缺口扩(kuò)大，且显性(xìng)库存(cún)处于低位，基本面偏紧格(gé)局使得白(bái)银在(zài)上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表徐海为是谁？(biǎo)示。

　　“对(duì)于白银来(lái)说(shuō)，除了美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)以外(wài)，还需关注国内(nèi)经(jīng)济数据的(de)好坏，包括下周即将(jiāng)公布(bù)的4月固(gù)定资产投资、工业增加(jiā)值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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