全球头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行(xíng)了减持(chí)，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思斯分享(xiǎng)了他(tā)在(zài)2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间(jiān)提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现率（即现金未来(lái)实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价(jià)和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家(jiā)和(hé)地(dì)区(qū)处于周(zhōu)期(qī)的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明(míng)，美联(lián)储希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了(le)最(zuì)激(jī)进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次(cì)凸(tū)显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再(zài)做出(chū)决(jué)策。

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