美(měi)国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可(kě)能(néng)将全球(qiú)市(shì)场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的(de)财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构(gòu)的最(zuì)新调查(chá)揭露出了(le)业(yè)内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示(shì)，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查(chá)，在(zài)美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上(shàng)一次最(zuì)为令人(rén)担忧的(de)2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务(wù)违约下的(de)投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美(měi)国政界和金(jīn)融(róng)界的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不(bù)到解决，可能会发(fā)生什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者5k是多少钱，5k是多少钱人民币表示，这一次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽固(gù)且(qiě)不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资(zī)者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一。约(yuē)60％的(de)散户(hù)投资者预计(jì)，如(rú)果(guǒ)发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了(le)一些期限(xiàn)非常(cháng)短的(de)国库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部5k是多少钱，5k是多少钱人民币长耶(yé)伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预(yù)期(qī)的(de)纳(nà)税和(hé)其他(tā)收入措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定(dìng)价也(yě)表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期(qī)国(guó)债收(shōu)益率推至了(le)当时的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们(men)确实(shí)看到短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提(tí)高债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币(bì)的地位将面临风(fēng)险。

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