近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下(xià)“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是(shì)全(quán)球的(de)领导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国(guó)对成品车(chē)辆的需(xū)求(qiú)方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自(zì)的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和(hé)电机温控的(de)关键组件的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽(qì)车在(zài)全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安(ān)联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十(shí)大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入较多的(de)其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的个(gè)股(gǔ)包括(kuò)格力(lì)电(diàn)器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所(suǒ)有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的(de)集(jí)团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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