今(jīn)年以来，港股走势可(kě)谓(wèi)一波三折，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基(jī)金一季报披露(lù)渐(jiàn)落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通基(jī)金整体港股仓位略有(yǒu)提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾(téng)讯控股、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W等(děng)为重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　多位(wèi)港股基(jī)金基金经(jīng)理(lǐ)表示，预计港股(gǔ)市场已经进入(rù)了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速扩张，未(wèi)来港(gǎng)股市场将在波动(dòng)中上行(xíng)，板(bǎn)块(kuài)方面(miàn)，看好政策优(yōu)化(huà)下的消费和(hé)地产、预期反转修复(fù)的互(hù)联网和医药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在(zài)5000多只陆港通基金(jīn)（不同(tóng)份(fèn)额分(fēn)开统(tǒng)计，下同）中含(hán)“港”字(zì)的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投(tóu)资方(fāng)向的基金。截至(zhì)一季度末(mò)，这(zhè)些基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基金(jīn)港股持(chí)仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以(yǐ)恒(héng)生科技指数为(wèi)代表的港股数字经济呈现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金(jīn)经(jīng)理在一(yī)季度加大了对(duì)港股的投资(zī)力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等(děng)。比如(rú)，崔宸龙管(guǎn)理(lǐ)的前海开源沪港深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末的(de)39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创新视野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港(gǎng)股通红(hóng)利精选A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投(tóu)瑞银港股通价值(zhí)发(fā)现A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一(yī)季度末的92.92％；曲(qū)径(jìng)管理(lǐ)的中欧(ōu)港股数字经济A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至一季(jì)报，被陆港通基金(jīn)重仓的前(qián)十大港股(gǔ)分别(b反函数常用公式大全，反函数运算公式ié)为(wèi)腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、药(yào)明生(shēng)物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华(huá)润(rùn)啤酒，涵盖通信(xìn)服(fú)务、油气开采、数(shù)字(zì)媒体、生物制品、多元金融(róng)、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯(xùn)控(kòng)股、中国移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不同程度增(zēng)持。

　　按(àn)照增持(chí)情(qíng)况排序，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的前十只港股为中国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力(lì)，分别涵(hán)盖油气开采、电(diàn)力、航运港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易、航空机(jī)场、房地(dì)产开(kāi)发等领域。值(zhí)得(dé)注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概(gài)念，陆港通(tōng)基(jī)金在一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或(huò)将在波动(dòng)中上行，重仓港股优质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有基金基金经理史博在一季(jì)度中表示，展(zhǎn)望未(wèi)来，仍然看好港股市(shì)场投(tóu)资机会：中(zhōng)国经(jīng)济方(fāng)面，宏观(guān)经济仍在企稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活(huó)动和市场需求(qiú)继续(xù)增(zēng)加(jiā)，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀(zhàng)数据以及突发的银行风(fēng)险事件已经让美联(lián)储过于强硬(yìng)的紧缩预(yù)期有所趋(qū)缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加(jiā)息进(jìn)入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲击可控(kòng)，国内政策积(jī)极信(xìn)号涌(yǒng)现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预(yù)判港股市(shì)场将在波动中上(shàng)行，在板块配置(zhì)方面，我们将加大对(duì)政(zhèng)策优化下(xià)的消费和地产、预(yù)期(qī)反转修复(fù)的互联网和医药、高(gāo)景(jǐng)气的制造(zào)业等(děng)板块的配置。

　　中欧(ōu)港股(gǔ)数字经济(jì)基金经理曲(qū)径表示(shì)，港股数字经(jīng)济的代(dài)表(biǎo)行业为(wèi)互联网(wǎng)和先进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理后(hòu)，股价(jià)均处在价值投资区域，具有良好的投资性价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数(shù)据、平台和算法的整(zhěng)合能力，通(tōng)过推出人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关模(mó)型及应用(yòng)，提升自身运营效率，以及对外输(shū)出算(suàn)法和算力。作为人工智能赋能各个行业(yè)的(de)元年(nián)，我(wǒ)们中长期看好港股数(shù)字经济(jì)板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港(gǎng)基(jī)金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来源于中国内(nèi)地，中国内地经(jīng)济(jì)的(de)环比上行(xíng)将会支(zhī)撑港(gǎng)股(gǔ)公司盈利(lì)的环(huán)比增长，从而(ér)支撑(chēng)下港股公司下(xià)半年的市场表现。然而，虽然公(gōng)司(sī)盈利环比仍(réng)有(yǒu)一定的增(zēng)长，但是(shì)由于基(jī)数效(xiào)应，下(xià)半年港股盈利同(tóng)比增速会(huì)较(jiào)上(shàng)半年有所回(huí)落。对于估值相对较(jiào)高的行业将(jiāng)有(yǒu)一定的(de)压力。

　　行业方面，受行(xíng)业(yè)反垄断的(de)影响，TMT行业龙头(tóu)公司的估值仍将受到一(yī)定程(chéng)度的压制，但是当行业龙头公司(sī)受情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会(huì)有较好的买入机会(huì)出现。生物医(yī)药行业仍将处反函数常用公式大全，反函数运算公式(chù)在行业(yè)快速增长(zhǎng)的红利中，但(dàn)是随着(zhe)中报业绩的释放和四季度集采的预期，生物行业前期(qī)涨幅较多的(de)龙(lóng)头公司可能会出现一定(dìng)的调(diào)整，但(dàn)是通(tōng)过自下而上的方式生物医药行业仍将(jiāng)有机会(huì)选出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基金(jīn)经理(lǐ)付倍佳表示，展望(wàng)未来(lái)，我们(men)预计港股市场已经进入了企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利的拐点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加速(sù)扩张，并且(qiě)A股市场也即将进(jìn)入企业(yè)盈利的拐(guǎi)点，这是推动两地市场向上(shàng)的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动(dòng)性逐步宽(kuān)松背景下，中(zhōng)国资产的吸引(yǐn)力有望进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位、风险溢价均(jūn)在(zài)高位的背景下，有(yǒu)望开(kāi)启(qǐ)盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关注盈(yíng)利(lì)增(zēng)长高弹性的机会：由于中国经济(jì)修复有望成为全球投资的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性大、前期降本(běn)增效优(yōu)的行业(yè)和板块更有望受益于经济(jì)复苏，盈利预测(cè)有较大上修空间；同(tóng)时部分龙头公司有长期的(de)前(qián)沿技术/产品储备以迎(yíng)接下一轮(lún)的收入扩张机会，有望开启二(èr)次增长曲线，如互(hù)联网、部分可选消(xiāo)费、部分(fēn)医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显著(zhù)右偏的机会(huì)：关注在未来经济周(zhōu)期(qī)中(zhōng)上(shàng)行风险显著大于下(xià)行风险的行业。市场(chǎng)预期(qī)在低(dī)位(wèi)、景气度(dù)有拐点或持(chí)续性(xìng)超预期(qī)的行业。供需(xū)格(gé)局佳，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期(qī)的行业，如电子(zi)、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息(xī)资(zī)产(chǎn)的(de)机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中有升，以(yǐ)及分红意愿(yuàn)提(tí)升(shēng)的高股息(xī)资产的(de)投(tóu)资机会，如通信(xìn)、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 反函数常用公式大全，反函数运算公式