昨(zuó)夜，据路透社最新报道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另(lìng)一名(míng)了解(jiě)谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可(kě)能(néng)达成的不会(huì)是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可(kě)能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个(gè)关(guān)键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一(yī)位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议(yì)员(yuán)们在未来(lái)几个月(yuè)通过正常的拨(bō)款程序敲定住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些议(yì)员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可(kě)能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势(shì)并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡(héng)价(jià)格(gé)，以确(què)保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反(fǎn)映(yìng)了市(shì)场对全球宏观(guān)经(jīng)济形势的评(píng)估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易(yì)员(yuán)们完(wán)全押注(zhù)美(měi)联储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月(yuè)份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代(dài)表6月加息(xī)25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全(quán)球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美股(gǔ)史上(shàng)最大单日(rì)市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的人工(gōng)智能计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色(sè)系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价(jià)创(chuàng)近半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下(xià)滑并创下近半年或(huò)半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各方(fāng)的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来(lái)继续加(jiā)息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国(guó)内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产投(tóu)资等经济数据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面(miàn)也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料(liào)价格(gé)的大(dà)幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没(méi)有很强(qiáng)的(de)减产动(dòng)力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以(yǐ)及(jí)原料成本(běn)持(chí)续下移导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏(fá)力的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对(duì)记(jì)者表(biǎo)示，自今年(谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个(gè)月来钢材(cái)下游需求恢(huī)复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里今年年初以来(lái)市场对下游(yóu)需(xū)求(qiú)的乐观预(yù)期(qī)，导致(zhì)钢(gāng)厂产量(liàng)增幅(fú)较大(dà)。而在市(shì)场(chǎng)供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模(mó)又出现明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也(yě)进(jìn)一(yī)步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统(tǒng)计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来看，方正中期(qī)期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有以下三(sān)个方面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一(yī)直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国(guó)内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出(chū)现(xiàn)，但国(guó)内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国(guó)内下(xià)一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时(shí)点可能在(zài)7月的(de)半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的(de)确立(lì)需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均出现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤(méi)炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需(xū)平衡(héng)的预(yù)期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的(de)反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区间有利于(yú)行业供(gōng)需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面和市场力(lì)量的供应压(yā)减速(sù)度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和(hé)以及国内(nèi)外价(jià)差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业(yè)链库(kù)存(cún)整体较低(dī)，因此在(zài)后续(xù)进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出(chū)现企稳，那(nà)么低价可能会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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