华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的(de)美国新兴做空(kōng)机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间(jiān)5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根(gēn)据福布斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界富(fù)豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自(zì)新投资者的资(zī)金向老投资者支付股息。报告(gào)指出，简而言(yán)之，伊(yī)坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投资(zī)者那(nà)里(lǐ)获得的资金(jīn)向老投资(zī)者支付股息(xī)。“这种类似(shì)庞氏骗局(jú)的经(jīng)济(jì)结构只有(yǒu)在(zài)新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才是(shì)可(kě)持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研(yán)究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报(bào)告(gào)的资产净值高出(chū)218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低(dī)于(yú)各(gè)自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今为止美(měi)国大型股公(gōng)司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不是现金(jīn)的形式发放股息(xī)，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售新股，以(yǐ)满足股东的支出(chū)，从而抬高了股息(xī)收(shōu)益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的报初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程(bào)告还举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个月后，该部门的(de)一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之(zhī)间的(de)关系(xì)密切。报告称，杰(jié)富瑞(ruì)在其研(yán)究中假设(shè)，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票(piào)发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说是一(yī)个(gè)重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小时后发(fā)声反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为(wèi)是”的(de)报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往(wǎng)一(yī)样不言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的激(jī)进主义投资(zī)已(yǐ)经(jīng)很好地(dì)证明了这一点(diǎn)。我们定(dìng)期将我们的维权原则(zé)付诸(zhū)于我(wǒ)们的(de)多数控股(gǔ)公司以及(jí)我们投资部(bù)门持有的(de)少数股权，目前在(zài)14个(gè)上市公司(sī)董事(shì)会中都有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能(néng)源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行(xíng)业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告(gào)中的(de)说法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的(de)投资者(zhě)就兴(xīng)登(dēng)堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发(fā)了外资(zī)纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美(měi)国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集团的债(zhài)券价(jià)格跌至垃圾(jī)债水平。阿达(dá)尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟(jìng)什么来(lái)头？公开(kāi)资料显示(shì)，兴登堡研究公司成(chéng)立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)官(guān)网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露(lù)企(qǐ)业(yè)的会计造假、管理问题、未(wèi)公(gōng)开(kāi)关联交(jiāo)易、财报违规(guī)等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)共对(duì)30家(jiā)公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入(rù)了以色(sè)列的(de)救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字(zì)源于(yú)1937年(nián)在(zài)新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为完全(quán)可以避免的人为(wèi)灾难的(de)缩影，”该公司(sī)的网站上写(xiě)道。

　　除了此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他(tā)企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达(dá)到(dào)340亿美元的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券(quàn)监管机构随后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能(néng)力方(fāng)面误导投资者。该公(gōng)司的市(shì)值(zhí)一度超(chāo)过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美(měi)元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克(kè)对推特的(de)收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推特后，推特(tè)的(de)股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后安德(dé)森宣(xuān)布关(guān)闭(bì)做(zuò)空仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股价(jià)位于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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