金(jīn)融(róng)界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪(hù)锡、液化石油(yóu)气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多(duō)逻辑变了？

　　白(bái)银(yín)跟随(suí)大宗商品跌势，价(jià)格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者价格(gé)指(zhǐ)数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产物(wù)资通胀压力(lì)进(jìn)一步趋缓。结合(hé)此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后(hòu)逻辑来(lái)看，一方(fāng)面，此前加息结束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共识，因(yīn)此本周在(zài)美联(lián)储越(yuè)来越(yuè)多(duō)官(guān)员为(wèi)鹰派(pài)站(zhàn)台(tái)的情况下，预(yù)计从加息结束(shù)到降息有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看周(zhōu)期开启，仍有近一个(gè)季度的时间，在(zài)此期间将面临经济和政(zhèng)策的不确(què)定性(xìng)，贵金属部分回(huí)吐前期超涨(zhǎng)的(de)幅度。另(lìng)一方面，上周初请(qǐng)失业(yè)金(jīn)人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳(láo)动(dòng)力市场正在降温。同(tóng)时国内(nèi)社融超(chāo)预期下滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大(dà)幅下跌，在情绪修复之(zhī)前(qián)难言(yán)企稳(wěn)，后(hòu)续还需关注海外衰退预期的(de)发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退(tuì)预期与有色(sè)金(jīn)属走(zǒu)势拖(tuō)累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经济衰退预期角度出发(fā)，有色金属将会走弱，白(bái)银连续上(shàng)涨后会面(miàn)临调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看(pí)软增(zēng)加(jiā)美(měi)联储(chǔ)政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)预期以及经济风(fēng)险依然利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但是美元指数大(dà)幅(fú)上(shàng)升使得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属(shǔ)大幅下行(xíng)，拖(tuō)累工业属性较强的白银走势(shì)，白银(yín)表现(xiàn)弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色(sè)金(jīn)属大幅回(huí)落(luò)等因(yīn)素综合影响(xiǎng)下(xià)，白(bái)银(yín)高位回落，下方(fāng)仍有一(yī)定的(de)空(kōng)间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元(yuán)/千克）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌破该(gāi)位置将会(huì)测(cè)试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方(fāng)关注继续(xù)26美元/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位。当(dāng)前偏弱(ruò)行情仍未走完，建议(yì)继续(xù)等(děng)白银行情企稳再低位(wèi)做多(duō)。美(měi)欧银行业(yè)危机引发避险需(xū)求(qiú)，美联储(ch有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看ǔ)政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行(xíng)业(yè)风险与债务上限(xiàn)风(fēng)险、央行购金持续等(děng)宏(hóng)观因素下(xià)，黄金将会(huì)不断刷新历史新高，贵金属(shǔ)逢低做多(duō)配置依(yī)然(rán)是核心建议。

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