金融(róng)界5月(yuè)11日消(xiāo)息 央行今日发布2023年4月(yuè)份金(jīn)融数据。4月末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.4%，增速比上(shàng)月末低(dī)0.3个百分(fēn)点，比上年同(tóng)期高1.9个百分(fēn)点(diǎn)。初步(bù)统计，2023年(nián)4月(yuè)社会融资规模增量为(wèi)1.22万亿元(yuán)，比上年同期多2729亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，对实体经济发放的人民(mín)币贷款增加(jiā)4431亿元(yuán)，同比多增729亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币(bì)减少319亿元，同比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份人民币存款(kuǎn)减少4609亿(yì)元，同(tóng)比多减5524亿元。其中，住户(hù)存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿(yì)元，非金融企业存款减少1408亿元，财(cái)政性存款(kuǎn)增(zēng)加5028亿元，非银(yín)行业金融(róng)机构存款(kuǎn)增加2912亿元。4月(yuè)末，外币存款余额(é)8819亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外币(bì)存款减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速(sù)评认(rèn)为，M2同比回落(luò)，主(zhǔ)因居(jū)民(mín)存款13个月(yuè)以来同比首(shǒu)次转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但(dàn)更可能(néng)重回表外资产，而非用于消费，消费在二季度同(tóng)样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月(yuè)M2同比回(huí)落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心(xīn)在于(yú)居民(mín)贷(dài)款13个(gè)月以来首次(cì)转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分(fēn)点。

　　对(duì)此，中信证券点评(píng)如下：在经历了(le)一季度的爆发式增长后，信(xìn)贷在4月(yuè)明显回(huí)落。从结(jié)构(gòu)上来(lái)看，居民部门再次“缩表”，不过(guò)企业中(zhōng)长期贷款有较强韧性(xìng)。信贷(dài)回(huí)落可能是因为一季度透支了部分银行信贷额度和(hé)企业信(xìn)贷需求(qiú)，而且(qiě)4月(yuè)地产销售也边际(jì)走弱。社融增速(sù)与上(shàng)月持平，非(fēi)标(biāo)融资持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)。M2增速在高基数下回(huí)落。

　　申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)申(shēn)万(wàn)宏源认(rèn)为，M2同比回落主(zhǔ)因居民存款13个月以(yǐ)来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重(zhòng)回表外资产(chǎn)，而非用(yòng)于消费，消(xiāo)费在二季度同样(yàng)处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个(gè)月以来(lái)首(shǒu)次转(zhuǎn)负。4月居(jū)民(mín)存款减少1.2万亿(yì)，同比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要源(yuán)于个(gè)人(rén)存(cún)款的流出而非企业活期存款大(dà)幅改善(shàn)，和地产(chǎn)销售的(de)再度转(zhuǎn)冷(lěng)有关(guān)。

　　4月份人民(mín)币存(cún)款大幅减少的问题，中信证券认为是季节性波动。因为银行(xíng)倾(qīng)向于让理财(cái)产品在季末到期，使资(zī)金回(huí)流(liú)成存使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁(cún)款，以应对考核，然(rán)后在下季初(chū)发行新的(de)理财(cái)产品承接。因此(cǐ)居(jū)民存使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁款在(zài)季末季初常出现波(bō)动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个(gè)百分点，或(huò)许反(fǎn)映了企业经营活跃度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与(yǔ)中(zhōng)信证券看法较(jiào)为一致，招(zhāo)商宏观表示居民(mín)存(cún)款减少(shǎo)符(fú)合季节(jié)性规(guī)律。在(zài)本月(yuè)数据中，居民端出现(xiàn)了新增存款，新增贷款同时收缩的情况(kuàng)。从历史(shǐ)规(guī)律来看，4月及7月(yuè)一般是居民存(cún)款减少的(de)时点。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿(yì)居民存款的减少量少(shǎo)于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及(jí)2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目(mù)前无法从4月数据得出类似(shì)居民(mín)加(jiā)速偿还房贷等(děng)结论(lùn)。

　　对于居民存(cún)款的去(qù)向问题，申万宏源分析(xī)认为(wèi)4月居民存款减少更可能去向表外资产，而非消费(fèi)领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓的信贷投放中，结构特征依然明(míng)显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新增信贷的(de)绝大部分，居民端中长期信(xìn)贷出现收(shōu)缩。这种结(jié)构特征反映(yìng)了居(jū)民(mín)端在前期购房需求脉(mài)冲式释放后信(xìn)心仍然不足(zú)的情(qíng)况。如果没(méi)有进(jìn)一步(bù)的政策支撑，不排除居民(mín)端新增信(xìn)贷量会持续维持在低位。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁