消费复苏的强烈信号(hào)下，美妆市场还没有真正等来(lái)中国(guó)消(xiāo)费(fèi)者的回归。

　　国际美妆巨头雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)（NYSE:EL）公(gōng)布一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么的2023财年第(dì)三财季业(yè)绩显(xiǎn)示，在截至3月(yuè)31日(rì)的(de)三个月内，集(jí)团净销售额同比下滑12％至37.5亿美元；净(jìng)利润从上年同期的5.58亿美元大(一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么dà)跌72％至1.56亿(yì)美元。

　　雅诗兰黛将业绩下滑主要归因于中国、韩(hán)国等亚洲地区旅游零售恢复缓慢(màn)导致库(kù)存(cún)高企(qǐ)，在打折(zhé)清理库存(cún)的同(tóng)时，渠道的补货订单也有(yǒu)所(suǒ)减少。据管理(lǐ)层(céng)透(tòu)露，本季度全球旅游零售有机销售(shòu)额就(jiù)下降了(le)45％。

　　这已是雅(yǎ)诗兰黛(dài)业绩下滑的第(dì)四个财(cái)季。2023财年(nián)前三(sān)财季(jì)，雅(yǎ)诗兰黛净销售额同(tóng)比下降13％至123.01亿美(měi)元；净利润同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)55％至(zhì)10.39亿美元(yuán)。旅游零售的问题首当其(qí)冲。

　　这一局面不会(huì)很快(kuài)扭转。该(gāi)集(jí)团首(shǒu)席执行(xíng)官Fabrizio Freda在财报交流会(huì)上(shàng)表示(shì)，“亚洲旅(lǚ)游零售业的复(fù)苏比我们预期的更不稳定，其他(tā)地区(qū)更加缓慢，第四财(cái)季的不(bù)利因素(sù)比我们2月份预期的要大(dà)得多(duō)。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全财(cái)年业(yè)绩(jì)预期。据预计，2023财年雅诗(shī)兰黛集(jí)团净(jìng)销售额同比(bǐ)下降10％-12％；有机净销(xiāo)售(shòu)额下降5％-7％。

　　投资者们也(yě)终于失去耐(nài)性(xìng)。业绩(jì)发布当(dāng)日，雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛股价破纪录地(dì)暴跌超21％，直接从245美元/股左右(yòu)跌破200美元/股。截至5月(yuè)5日收盘，雅诗兰黛股(gǔ)价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿(yì)美元。但和年初相比，该(gāi)股(gǔ)票股价跌幅(fú)已近20％，市值蒸发(fā)逾百亿美(měi)元(yuán)。

　　押注(zhù)旅游(yóu)零售，零售(shòu)商却在(zài)清库存(cún)

　　作为跨国(guó)美妆企业的重要渠道，雅诗(shī)兰黛在旅游零售已深耕超30年。如今被(bèi)“控诉”的旅游零(líng)售渠道(dào)，曾以高速增长的态(tài)势让公司引以为傲。

　　据(jù)媒体报道(dào)，雅诗兰黛通过该渠(qú)道每年(nián)触及(jí)超过30亿(yì)消费(fèi)者。雅诗兰(lán)黛集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗兰黛(dài)在过去十(shí)年中实现(xiàn)巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集(jí)团方面透(tòu)露，基于(yú)过去几(jǐ)年海南旅(lǚ)游零(líng)售快速增长，去年7月在海南发生新(xīn)冠疫情时(shí)，集(jí)团与零售(shòu)商均对疫后的市场恢复信(xìn)心(xīn)十足，采购了大(dà)量(liàng)产品。但此(cǐ)后因恢复不及(jí)预(yù)期(qī)，导致该渠道库存高(gāo)企，零售(shòu)商目(mù)前仍在一边(biān)清理(lǐ)库存(cún)，一边减少(shǎo)采购量，最终导(dǎo)致(zhì)业绩问(wèn)题。

　　旅游(yóu)零售渠道何以撼动整个集团业绩(jì)？从全球旅(lǚ)游零售(shòu)业务来看，2004财(cái)年(nián)，雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛的旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)业务(wù)销(xiāo)售(shòu)额约占全年销(xiāo)售额(é)的6％，到2021财(cái)年该业务(wù)销售额占(zhàn)比达到28％，超过(guò)集团销售额的1/4。且旅游零售渠道在雅诗兰(lán)黛(dài)集团的护肤、彩(cǎi)妆、香水和护发(fā)等整个品类渠道中市场份额(é)领先(xiān)。

　　随着海(hǎi)南离岛免税在疫情期(qī)间快速发展(zhǎn)，中国旅游零售市场对(duì)于雅诗兰(lán)黛集团(tuán)更(gèng)是举足轻重。2022财(cái)年报(bào)告指出，集团(tuán)最大(dà)的(de)客户就是(shì)在中国旅游零售渠道(dào)中销售(shòu)产品。正(zhèng)因为如此(cǐ)，海南旅游零售渠道(dào)的疲软就直接(jiē)导致了在第(dì)三财季，雅诗兰黛(dài)护(hù)肤(fū)品类(lèi)净(jìng)销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美(měi)元。海蓝之谜、雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)、Dr.Jart+品牌(pái)的净销售额均有所下滑(huá)。

　　雅(yǎ)诗兰(lán)黛在交流会上提及(jí)，过去半年里虽然海南旅游客流在增加，但是该市场的美(měi)妆(zhuāng)消费(fèi)转化(huà)却远(yuǎn)不(bù)及预(yù)期(qī)。此外(wài)时代财(cái)经注意(yì)到，雅诗兰黛旅(lǚ)游零售渠道(dào)商品(pǐn)的“地板价(jià)”一(yī)直以(yǐ)来被不少消费者(zhě)诟病。

　　过(guò)去(qù)两年里，韩国(guó)、日本免税渠道的大量商品通过保税仓形(xíng)式(shì)流入中国市场，在库存饱(bǎo)和、直播、离岛免税等多方(fāng)因素带动下，各渠(qú)道竞争激(jī)烈，许多(duō)明星(xīng)产品在市场上价格“击(jī)穿地板”。雅诗兰黛集团旗下的品牌雅诗兰黛与(yǔ)倩碧就是其(qí)中典(diǎn)型。

　　巴克(kè)莱银行分(fēn)析(xī)师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛(dài)集团旅游零售业务(wù)内部(bù)的控制(zhì)度(dù)和(hé)话语权(quán)提出(chū)质(zhì)疑。今年初，雅诗兰黛等国(guó)际美妆(zhuāng)纷(fēn)纷提升售价，同时(shí)伴随的还有旅游零(líng)售渠道的(de)折扣收缩，这从一(yī)定程度(dù)上也阻(zǔ)碍了消费者“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆市(shì)场(chǎng)尚未复(fù)苏

　　雅诗兰黛集团的(de)困境也并非个(gè)例。今(jīn)年以来，其他美妆集团也没有等到中国消费者(zhě)如预期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁(jié)在中国最新财季有(yǒu)机销售额同比增长(zhǎng)2％，但旗下王(wáng)牌(pái)化妆品牌(pái)SK-II因游客未大规模回(huí)归而在(zài)旅游(yóu)零售渠道(dào)的(de)销售额有所(suǒ)下降。

　　“想(xiǎng)到(dào)惨，没(méi)想到这么惨。”一位(wèi)国(guó)际(jì)美(měi)妆品牌(pái)内部(bù)人士对时代财经形容今年以(yǐ)来的市(shì)场情况。另(lìng)据多位美(měi)妆行业人士透露，今年(nián)一季度品(pǐn)牌销售平平，美妆消费(fèi)复(fù)苏不及预期(qī)也(yě)成为共识。“经济大环境(jìng)不好(hǎo)，化妆品成为(wèi)可以缩减的(de)支出(chū)。”有人(rén)如是解释。

　　欧莱(lái)雅集团也在最(zuì)新财(cái)季(jì)指出(chū)，中国所在的北亚市场在集团增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公司管理层直言，线下(xià)的客流回来了，但销售尚未复苏。而本土(tǔ)头部美妆公司贝泰(tài)妮在(zài)今年一季度(dù)营收和净利润增速均显著放缓。

　　这亦导致了上游(yóu)代工(gōng)厂的订单缩减。一位国际美妆(zhuāng)巨头(tóu)代工厂内(nèi)部人士表示，“比去年(nián)好(hǎo)，但生(shēng)意(yì)没有预(yù)期的那么(me)乐(lè)观。”而这个(gè)差距主(zhǔ)要反映在订单数量(liàng)上(shàng)。

　　值(zhí)得关注的是，在今年一季(jì)度，曾在疫情三年依托直播而(ér)猛增的线上销售彻(chè)底“哑火(huǒ)”。

　　据华福证券研报，今年1-3月淘系销售口径(jìng)显示，欧莱雅集(jí)团(tuán)旗(qí)下兰蔻(kòu)，雅诗(shī)兰(lán)黛集(jí)团(tuán)旗下(xià)雅诗兰黛(dài)、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资(zī)生堂旗下资生堂(táng)品牌，GMV与销售量均同(tóng)比录得双(shuāng)位数下滑(huá)，其中雅(yǎ)诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑(huá)26.2％。本土(tǔ)品(pǐn)牌(pái)方(fāng)面，华熙(xī)生物的润百颜(yán)，贝(bèi)泰妮的薇(wēi)诺娜，上海家化的(de)玉泽、佰草(cǎo)集，水羊股份御泥坊等都没能逃脱GMV大(dà)幅下滑的命(mìng)运。

　　图片来源：华福(fú)证券

　　在某国(guó)际美妆集团(tuán)电商部门工作的歪歪(wāi)（化名）对时代(dài)财经透露，业绩增长(zhǎng)贡献多来源于几个头(tóu)部(bù)品牌(pái)，“因为前(qián)几年直播美妆腾(téng)飞(fēi)，品牌目标原本高得离(lí)谱(pǔ)，高得我都想摆烂了。我们品牌去年(nián)（销售）比前(qián)年涨60％，但今(jīn)年的全年目(mù)标比去(qù)年(nián)实(shí)际达成同比下降10％。集团还有一些品牌也(yě)在降标。”

　　她还指出，因(yīn)为销售(shòu)疲软，今年以来品牌的各项费用(yòng)均(jūn)有缩减(jiǎn)，“下调的(de)费用有推广费、活动(dòng)费、赠品费(fèi)，以及参与(yǔ)电商平(píng)台满减活(huó)动时减下(xià)来(lái)的(de)差价(jià)。”

　　小品牌的日子(zi)似乎更难(nán)。据一名(míng)纯净美妆品牌市场人员透(tòu)露，“一季(jì)度销售目标倒是完成了，但(dàn)是现在品牌(pái)方都发猛力，竞争激(jī)烈，消费者要求也变高(gāo)了。我们线上(shàng)的投放费用几乎是从1到0，去年计划还做了(le)明星投放、达人投放，今年本来有(yǒu)计划，但现(xiàn)在全部停止了。公司架构还在调整。”

　　美妆(zhuāng)市场(chǎng)何时真正回暖？目前(qián)鲜少有人能给(gěi)出(chū)明确答案，“静(jìng)观其变(biàn)”成了不少业内人士对当下市场的(de)判断。年初的各(gè)公司(sī)的涨(zhǎng)价策略显然未能(néng)解决根本问(wèn)题，与(yǔ)此同时有公司毅然选择加码供应链投资(zī)，以缩短(duǎn)市场反应周期；有公司(sī)选择收(shōu)购潜力品牌(pái)，创造增长引(yǐn)擎；还有公司(sī)则重押线下专(zhuān)柜，深入低线(xiàn)城市抢(qiǎng)占市场份额。

　　疫情政策调(diào)整(zhěng)后，消费者(zhě)们(men)首先奔(bēn)向餐饮、旅游等(děng)典型的线下消(xiāo)费场景，而(ér)美(měi)妆领域似(shì)乎(hū)无法享受到(dào)这(zhè)场消费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么