看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表态支持(chí)继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别变化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价(jià)格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期(qī)调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度(dù)，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全(quán)国(guó)共(gòng)进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一(yī)般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上周(zhōu)继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持(chí)弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际(jì)市场的(de)菜籽和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国(guó)内(nèi)菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)，豆油现货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易商(shāng)采购(g反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别òu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的(de)低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压(yā)力进(jìn)行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的。

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