财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启后第一(yī)次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条主(zh国民党任公是指谁，任公指的是什么ǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)国民党任公是指谁，任公指的是什么抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)国民党任公是指谁，任公指的是什么“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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