投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(j发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系ià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了(le)AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达(dá)或(huò)相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含(hán)32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是(shì)科技(jì)革命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们(men)的中长期(qī)基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的故(gù)事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片业务快(kuài)速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段(duàn)时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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