今年以来基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被(bèi)动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集武警能打过特警吗(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公武警能打过特警吗司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等(děng)都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能(néng)力(lì)强的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金武警能打过特警吗(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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