因市场(chǎng)需求减少，正(zhèng)在持(chí)续发力(lì)的存储芯(xīn)片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季度归母(mǔ)净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年(nián)四季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长混合(hé)基(jī)金，已累计减持该(gāi)公司(sī)股票约(yuē)603万(wàn)股，混(hùn)沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小幅减持(chí)44.8万(wàn)股。不过(guò)，实际控制(zhì)人朱一(yī)明(míng)的一致行动人香港赢富得有(yǒu)限公司，将减(jiǎn)持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目(mù)前(qián)，兆易创(chuàng)新(xīn)股(gǔ)价为112.48元(yuán)，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露的2023一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次年(nián)一季报显示(shì)，公(gōng)司一季(jì)度归母净利(lì)润1.5亿(yì)元，同比下(xià)降78.13％，其主(zhǔ)要原因是芯片产品(pǐn)市(shì)场(chǎng)需(xū)求减少，公司营业(yè)收入(rù)同比下降，毛利率下降，导致(zhì)毛利润同比减(jiǎn)少(shǎo)。

　　当日(rì)同(tóng)时发布的2022年年(nián)报显示，公(gōng)司2022年营业收(shōu)入81.3亿元(yuán)，同(tóng)比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿(yì)元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感(gǎn)器业务收入(rù)减少约1.11亿(yì)元(yuán)，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控(kòng)制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存(cún)储器(qì)业(yè)务(wù)、传感器业务收(shōu)入(rù)减少主要是受消费市(shì)场需(xū)求疲软影(yǐng)响，而微控制器(qì)业务收入增加(jiā)得(dé)益于公司多元化产品(pǐn)布(bù)局，其来自工业、网通(tōng)领域的收(shōu)入增(zēng)加(jiā)弥补了消费领域的收入下滑，并(bìng)带动微控制器(qì)业务收(shōu)入增长。

　　在(zài)净利(lì)润方面，2022年兆易创新(xīn)为20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面(miàn)，财务费用减少(shǎo)约2.22亿元(yuán)，主要是(shì)美元兑人民币(bì)汇率上升，汇兑收(shōu)益(yì)增加。另一方面，收(shōu)入(rù)减少(shǎo)，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理(lǐ)费用和研发费用同比增加(jiā)约(yuē)1.73亿(yì)元，主要是人工(gōng)、折旧摊(tān)销等(děng)费用的增加；资产减值损失同比增加约2.18亿元(yuán)，其中存货计提减值同(tóng)比增加1.32亿(yì)元、商誉减(jiǎn)值同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从2022年四(s一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次ì)季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累(lèi)计减持(chí)约603万股，混沌投资老(lǎo)板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的(de)一致行动(dòng)人(rén)

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同(tóng)日还公告，实(shí)际控(kòng)制(zhì)人朱(zhū)一明的一致行(xíng)动人香(xiāng)港赢富得有(yǒu)限公(gōng)司，拟自(zì)披露(lù)该减持计划公告(gào)日起15个交易日后的(de)6个月内，采取(qǔ)集中竞(jìng)价交易(yì)方式，减持不超过1190.5万股(gǔ)股份，约(yuē)占公司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易(yì)创(chuàng)新的业务(wù)主要有三块，分别是(shì)存储(chǔ)芯片、MCU（微控(kòng)制器）、传感器，其中，存(cún)储芯(xīn)片占(zhàn)比约为59％。

　　在(zài)存储(chǔ)器(qì)方面，兆易创新(xīn)的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名全(quán)球(qiú)第三，竞争对手主要有(yǒu)旺宏、华(huá)邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供应(yīng)商包括铠侠、华(huá)邦电(diàn)子、旺宏电子等(děng)企业占据了较(jiào)高的市(shì)场份额。兆易创(chuàng)新通过差异化产品需求切入该细分领域市(shì)场，以实现局(jú)部应(yīng)用领先。如小(xiǎo)容(róng)量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛应用于(yú)手(shǒu)机、机(jī)顶盒、数据卡、网通(tōng)产品、通(tōng)讯设(shè)备等(děng)消费类产(chǎn)品(pǐn)，公司在(zài)技(jì)术、产品(pǐn)以(yǐ)及市场(chǎng)应用方面(miàn)都(dōu)处于(yú)领先地位。随着公司车(chē)规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓(tuò)展(zhǎn)应用(yòng)领域至汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域，目前全球存储(chǔ)器产业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩国(guó)的三星电子、SK海(hǎi)力士(shì)和美国的美(měi)光(guāng)科(kē)技，占据全球90％以上的市(shì)场份额，排名其后的多为中国台湾(wān)地(dì)区的企业。兆易(yì)创新主(zhǔ)要通过其兄弟(dì)公司长(zhǎng)鑫存储参(cān)与竞争，从趋(qū)势(shì)来看，其产业(yè)技术开始起(qǐ)步发展，但占一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次比依旧(jiù)很低(dī)。

　　根据世界(jiè)半导体(tǐ)贸易(yì)统计组织（WSTS）的数(shù)据(jù)，2022年全球(qiú)半导体市场规模(mó)为(wèi)5735亿美元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比显著放(fàng)缓，而2023年全球半(bàn)导体市场(chǎng)的销(xiāo)售额预计则将小幅(fú)下滑到5566亿(yì)美元(yuán)。

　　在(zài)存储市场，CFM闪(shǎn)存市场数据(jù)显示，2022年(nián)全球存储市场规模为1391.87亿(yì)美元，同比(bǐ)下跌(diē)15％，结束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重(zhòng)仓股(gǔ)，截(jié)至一季(jì)末，多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司旗下被动(dòng)和(hé)主动(dòng)型(xíng)基金(jīn)持有该股。

　　从前十大(dà)流通股(gǔ)东变(biàn)化看，一季度银河创(chuàng)新成长(zhǎng)和蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安成长是持有该股最多的(de)主动偏股基金，不过，两只基金均在一季度减持了兆易创新，其中(zhōng)诺安成长减(jiǎn)持近272万股，减持比例超25％。

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