全球(qiú)头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升(shēng)为其第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末(mò)晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持(chí)仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也(yě)减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别(bié)位列第五(wǔ)、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金(jīn)联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下(xià)降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于(yú)经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场(chǎng)带来(lái)一定(dìng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有(yǒu)可(kě)能(néng)在(zài)周期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和(hé)地(dì)区处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策制定者支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降低了(le)折现率和风险溢(yì)价，促进(jìn)了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希(xī)望(wàng)持(chí)观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对(duì)疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多(duō)发(fā)达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不(bù)到(dào)18个月的(de)时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续(xù)承压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压(yā)力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策(cè)。

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