财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季(jì)报(bào)披(pī)露完成(chéng)，多位知名基(jī)金(jīn)经理大幅调仓换(huàn)股的动(dòng)向和投资方向(xiàng)也浮出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其(qí)中(zhōng)，张坤(kūn)大幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春则加仓(cāng)海康威视(shì)、美(měi)的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇(yǔ)布局AI板块(kuài)，加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份、中(zhōng)际旭创、澜(lán)起科技(jì)、中国移(yí)动、腾讯(xùn)控(kòng)股、赛腾(téng)股份、星环科技-U，常处于(yú)风口浪尖的(de)葛兰，也开(kāi)始布局(jú)人工智能，加仓同花顺、金山办公(gōng)、寒(hán)武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工智能(néng)大行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇(yǔ)、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一面(miàn)，一些专注长期成长价值的基金经(jīng)理仍坚守新(xīn)能源，如曾经的公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了风

　　2023年(nián)一季度，是(shì)人工(gōng)智能(néng)的盛典。面对火出天(tiān)际(jì)的AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共(gòng)舞，还是不为(wèi)所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察(chá)一季报的(de)调仓换股(gǔ)，可见(jiàn)越(yuè)来越多的(de)基金(jīn)经理选(xuǎn)择了前者。“不(bù)买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是(shì)找死(sǐ)，横(héng)竖都是死，不如搏一(yī)把再死，也许富贵险中求呢(ne)”，是行业心态的(de)生动(dòng)写(xiě)照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统(tǒng)计数据(jù)也(yě)证明了这一(yī)点，公募(mù)基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算(suàn)机(jī)和通信行业(yè)。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股在(zài)TMT板(bǎn)块配置市值(zhí)4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局(jú)AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季度大手笔新进中芯国(guó)际、上(shàng)海(hǎi)电影，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾(téng)讯83.67万(wàn)股。其所管的另(lìng)一只中欧研究精选混合一(yī)季度新进金山办公(gōng)14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新起点混合一季度新(xīn)进中芯国际、同花顺(shùn)，将寒武纪的(de)仓位从0.46万股(gǔ)加到(dào)28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出(chū)葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯片(piàn)、到算力以及终端的应用(yòng)、办公等(děng)。

　　窥一(yī)斑而知全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公募基金经理加仓AI的(de)一(yī)个缩影(yǐng)。从各位知名(míng)基金经理调仓动向可以看出(chū)，大家都(dōu)纷纷“搬(bān)家(jiā)”到(dào)了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周(zhōu)蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海(hǎi)外大模型以及(jí)相关人(rén)工(gōng)智能的产业趋(qū)势受到市(shì)场关注(zhù)，并很快扩散(sàn)到国(guó)内产业界，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和下游运(yùn)用，在经济复苏相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子(zi)行业(yè)受到各方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来(lái)看，万(wàn)达电影(yǐng)新入他所(suǒ)管理的中(zhōng)欧新(xīn)趋(qū)势十(shí)大重仓(cāng)股，中欧(ōu)洞(dòng)见(jiàn)一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等(děng)个股；中欧明(míng)睿新常态则加(jiā)仓深信(xìn)服(fú)等。

　　再如(rú)谢(xiè)治宇，海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份等(děng)AI热股均为新晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板(bǎn)块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　值得(dé)注意的是，此前招商证券(quàn)研报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公募基金大类(lèi)行业配置比例一(yī)个(gè)很重要(yào)的临界(jiè)值，往往预示着某(mǒu)个板块进(jìn)入过热阶段。截至2023年一(yī)季度末，主动偏(piān)股公募基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界(jiè)值尚存安全距离(lí)。从这点看，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对于(yú)TMT来(lái)说(shuō)仍称(chēng)不上“抱团”，仍(réng)有基(jī)金经理并(bìng)未上车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面(miàn)，仍有一部分仍坚守新能源，也有(yǒu)一部分试图低位捡拾(shí)新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元刘(liú)格菘。据了(le)解(jiě)，广发(fā)基金成长(zhǎng)团队对新能源的钟(zhōng)爱业内(nèi)闻(wén)名，最(zuì)新披露的一季报中也证实了他(tā)们(men)的“坚守初(chū)心”。

　　当年(nián)的冠军(jūn)基金(jīn)广(guǎng)发双擎升(shēng)级，从其十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来看(kàn)，前五大重(zhòng)仓股(gǔ)的占比均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概(gài)念股。除此之外，他还仍加仓了天合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能源(yuán)为(wèi)十(shí)大重仓股。

　　刘(liú)格菘(sōng)在一季(jì)报表达了仍对新能源保持(chí)信心(xīn)，“我(wǒ)们对本产品重点持(chí)仓的光伏、储能、新能(néng)源(yuán)车方向(xiàng)保(bǎo)持相对(duì)乐观，投资中(zhōng)相(xiāng)信(xìn)基本面(miàn)优秀(xiù)和增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低(dī)位，产业链的变化(huà)在(zài)市(shì)场定(dìng)价中未(wèi)被充分认知和体现(xiàn)。”

　　再如(rú)傅鹏(péng)博(bó)，其(qí)管理的睿远成长价值混合前十大重仓(cāng)股分别为中国移(yí)动、宁德时(shí)代(dài)、三安光(guāng)电、通威股份、万华化学、广汇(huì)能源、东方(fāng)雨(yǔ)虹(hóng)、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比去年年(nián)底该基金增持了(le)宁德(dé)时代(dài)、通(tōng)威(wēi)股份(fèn)、万华化学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方雨虹。值(zhí)得关注(zhù)的是，加仓幅(fú)度(dù)最多(duō)的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华(huá)心怡混合也加(jiā)仓了新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我们曾经(jī韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字ng)提到了新能源(yuán)板块(kuài)的一些风险点，这些风险点在经过大半年(nián)的消(xiāo)化后(hòu)，在这个(gè)估值分位(wèi)以及(jí)股价(jià)位置(zhì)下，我(wǒ)们(men)认为新(xīn)能源板块的风险(xiǎn)因素已(yǐ)经充分(fēn)释(shì)放，目前这个时间(jiān)段，新能源非常具(jù)有吸引力。在一(yī)季度我(wǒ)们对于电动车、光伏、储能、海风的(de)一些标的，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的(de)热情在某个阶(jiē)段总(zǒng)会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理(lǐ)在AI的“大(dà)风”之(zhī)下，并没有选(xuǎn)择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接受财联社记者采访时提到，他曾重点关(guān)注(zhù)过TMT板块，但(dàn)并(bìng)不喜欢去追逐(zhú)风口，他选(xuǎn)择会在全市场做行业轮(lún)动，在操作上(shàng)绝对不是去(qù)捕(bǔ)捉每个时期的“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好的(de)行业，你(nǐ)重仓押进(jìn)去(qù)，不确定性来的时候，无论是(shì)基金经理个人还是投资者，其实都是无法承受的。所(suǒ)以，任(rèn)何一个行业，即(jí)使你再看(kàn)好，也要控制持有比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基(jī)金的王崇一(yī)季报(bào)表(biǎo)示(shì)暂时无法(fǎ)预测其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股找(zhǎo)到明显(xiǎn)的受(shòu)益标(biāo)的，就没有参与(yǔ)。不过他也认为(wèi)这些股(gǔ)票(piào)的估值(zhí)体系还在合理(lǐ)接受范围(wéi)内。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析(xī)可知，今年(nián)一季度仍有不少基金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来(lái)走(zǒu)势将如何？

　　一(yī)部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍(réng)维持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判断，相(xiāng)关领域如AI芯(xīn)片、服(fú)务器以及光模块等(děng)细(xì)分赛道将陆(lù)续迎来(lái)基本面的确认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中(zhōng)金公司(sī)研(yán)报指出，年(nián)初至今市(shì)场对AI关注度持(chí)续高企，上一轮行情催化主要集中于大(dà)模型的(de)突破进展；而(ér)4月以来，我们观察到各个领域的(de)应用厂(chǎng)商(shāng)正加速AI融合应用产品(pǐn)的研发和发布，其中办公场景进(jìn)展相(xiāng)对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应用、算力(lì)、模型(xíng)三层中(zhōng)建议投资(zī)者(zhě)优先关注应用层投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认为，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年之(zhī)后(hòu)是消费的(de)时代(dài)，但未来10年，最(zuì)牛的资(zī)产是科技(jì)。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半导(dǎo)体板块(kuài)。

　　不过另一部分市场人(rén)士(shì)也指(zhǐ)出(chū)，AI后续或有波(bō)动或(huò)调整。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投证券策略首席分析师(shī)陈果，在(zài)A股二季度(dù)投资策略(lüè)会(huì)上提(tí)到(dào)“今(jīn)年大(dà)概率还是一个偏(piān)成(chéng)长(zhǎng)风格占优，尤其是很多(duō)科技股在过去(qù)几(jǐ)年其实没有(yǒu)太(tài)多(duō)的表(biǎo)现。以前(qián)我们讲(jiǎng)茅指数、宁组合，韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字其实TMT板块有很(hěn)长时间没有(yǒu)太多表(biǎo)现。今年要推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要(yào)见底，本身今年科技股的(de)机(jī)会是可(kě)以期待的”。

　　不过，他也(yě)提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度(dù)可能会有一些波(bō)动。AI现在还是主题投资阶段不太适合大多数的投资者，不适合在(zài)这个(gè)位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研(yán)报(bào)中判断(duàn)，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续(xù)调整时(shí)长(zhǎng)与幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现业绩兑(duì)现的环节，即满足“自(zì)身产业周期向上+AI加持(chí)下的业绩增(zēng)厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子(zi)、计算机(jī)、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字