财联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望而却步(bù)的无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川等多(duō)地医保部门发布公(gōng)告，于(yú)4月20日落(luò)实口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务收(shōu)费、种植体(tǐ)集中带量(liàng)采购、牙冠(guān)竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价(jià)格降低一半左右。网(wǎng)友直(zhí)呼：再也不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中(zhōng)，也看到不少患(huàn)者延迟了(le)种牙计(jì)划，就在等(děng)集采(cǎi)政策落地(dì)。”中华口腔医(yī)学(xué)会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉南(nán)方(fāng)周末记者，“集(jí)采后的种(zhǒng)植牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者(zhě)‘望(wàng)牙兴叹’”。根据(jù)国家医(yī)保(bǎo)局(jú)披(pī)露，本(běn)次集采(cǎi)汇聚(jù)全国近1.8万(wàn)家医(yī)疗(liáo)机构的需求量，达287万(wàn)套种(zhǒng)植体系统，约占(zhàn)国内(nèi)年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随着(zhe)医疗(liáo)服务价格相关(guān)规(guī)定出台(tái)，三级公(gōng)立(lì)医院常(cháng)规(guī)种植牙医疗服务价格(gé)为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔流行(xíng)病(bìng)学调(diào)查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺(quē)失。新京报贝壳财经(jīng)记者走访发现，多家北京民营(yíng)连锁(suǒ)口腔机构在4月1日(rì)即开(kāi)始了“集采价”的(de)种(zhǒng)植牙(yá)促(cù)销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植医(yī)疗服务(wù)价(jià)格项(xiàng)目4月(yuè)1日正式落地(dì)实施。当天，“随(suí)着牙(yá)冠、种(zhǒng)植体等集采价(jià)格落地执(zhí)行(xíng)，种植牙相关的(de)咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增(zēng)长，其中手术(shù)数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医(yī)院(yuàn)副院长(zhǎng)、副主任医师解建立(lì)说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙(yá)数(shù)量(liàng)，有望从目(mù)前每年400万(wàn)颗，增长到(dào)每年1000万颗(kē)以上。”专家告诉(sù)南方周末记者，他认(rèn)为这个目标或许一年后就(jiù)能实现。而对于起(qǐ)步(bù)较晚的国产(chǎn)种植(zhí)牙耗材厂商而言，集采是(shì)压力也是机会。一位国产种植牙(yá)企(qǐ)业(yè)代表(biǎo)透露，尽管国产(chǎn)品牌产品(pǐn)拥有(yǒu)一定的(de)价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量或实现“国产替代(dài)”。但对于临床应(yīng)用时间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来说，整(zhěng)个种植牙(yá)市场规模的扩大，将有助(zhù)于(yú)企(qǐ)业(yè)积累更多(duō)的临床应(yīng)用(yòng)数(shù)据和案(àn)例，对未来长期(qī)的应用和研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动(dòng)国内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付(fù)能(néng)力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆发式增(zēng)长。根据牙(yá)博士招股说(shuō)明书，2020年国内种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场(chǎng)规模将(jiāng)增至1911亿元(yuán)，2020-2030年(nián)复(fù)合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上(shàng)游(yóu)设(shè)备和(hé)耗材企(qǐ)业：种植类(lèi)如华西(xī)口腔科技中心等；修补类如正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机(jī)和ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式锥形(xíng)束(shù)投照计算(suàn)机重组断层影(yǐng)像设(shè)备的美(měi)亚光电(diàn)等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游(yóu)为器械经销(xiāo)商(shāng)：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗(liáo)机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日发布的研报(bào)中表示，种植牙(yá)集(jí)采降(jiàng)价(jià)后，其渗(shèn)透率有望得到快速提升，同时加(jiā)速(sù)国产口腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中游设备(bèi)美亚光电(diàn)、朗视仪器是国(guó)产口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头。种植(zhí)牙渗透率(lǜ)提升(shēng)，民(mín)营医(yī)院和诊所的(de)设备需求弹性更大(dà)，国产设备(bèi)依托(tuō)性价比优(yōu)势聚焦民营市场(chǎng)。口腔(qiāng)CBCT上(shàng)游核心零部件(jiàn)上市公司(sī)主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医(yī)疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科(kē)一(yī)直都(dōu)被投资者视为坡长雪(xuě)厚的(de)黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙科的纯正上市公司只有(yǒu)通策医疗(liáo)这一家。也正是因为如此，自通策医疗(liáo)借壳上市以来，其便一直(zhí)备(bèi)受资金的追捧(pěng)，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几年(nián)在(zài)资(zī)本市场走势(shì)一路下(xià)行，前年(nián)最(zuì)风(fēng)光的时候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值(zhí)，而不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报(bào)数据来(lái)看(kàn)，种植业务(wù)位列通策医疗(liáo)五大业(yè)务板块增速(sù)第一位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不可(kě)或(huò)缺的市场(chǎng)。业内人士透露，一(yī)旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利能力很(hěn)可(kě)能受影响。面对激烈(liè)竞争的(de)市场，大型口腔连锁机(jī)构失去了此前集团(tuán)采购优势(shì)，与公立医院及其(qí)他民营口腔机构站在(zài)同(tóng)一起跑线，大幅降价势在必行，这也将(jiāng)影响种植牙(yá)最(zuì)终利润率。

　　通(tōng)策医疗面(miàn)对的最(zuì)大的问题是，怎么(me)能把这些增(zēng)量转化为自己(jǐ)的增(zēng)量。竞(jìng)争来(lái)自参与(yǔ)集采的1.8万家(jiā)医疗机构，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的(de)种植(zhí)牙，一要有(yǒu)覆(fù)盖面足够广的口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构，二得有足够多的(de)医(yī)护人(rén)员。“种植牙放(fàng)量一(yī)直是其(qí)所期(qī)待的一(yī)件事。”ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布的(de)财报中提及——医护人(rén)才(cái)储备，这也是其这两年(nián)最重要(yào)的(de)战略布(bù)局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年营收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润下降是由于2022年新增了40名医(yī)生储备，增加的(de)人力成本影(yǐng)响了(le)900万元(yuán)利润(rùn)。通(tōng)策医(yī)疗2022年三季度财报中提(tí)到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专(zhuān)家都在(zài)支持(chí)蒲公英医院(yuàn)快速(sù)发展，目标是(shì)让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成为当地第一的口腔医(yī)院。值得注(zhù)意的(de)是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公(gōng)英(yīng)计(jì)划”在(zài)2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前来看，该计(jì)划仍处筹(chóu)备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前(qián)三(sān)季度贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院净利率(lǜ)仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提到，这几(jǐ)年相关(guān)医(yī)生(shēng)的储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够”。“以(yǐ)价换量更容易(yì)形成规模效(xiào)应(yīng)。目前种植牙渗透率低(dī)，随着价(jià)格差异(yì)化定价，总量的(de)快速增加仍(réng)有望形(xíng)成规模(mó)的较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医(yī)疗2022年底(dǐ)在(zài)机构调研时的观点。一位长期(qī)关注消费医(yī)疗(liáo)的(de)行业(yè)人士分析，通策医疗的主要(yào)市场仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接(jiē)下来激烈的种植牙市场，也没(méi)有绝(jué)对(duì)优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变(biàn)成低毛利业务。因为这一(yī)部分对医(yī)生(shēng)的技术(shù)要求并没有那(nà)么高，主要靠的是(shì)设(shè)备定位(wèi)、辅助软件和三维(wéi)建模。所有的口腔(qiāng)诊所都能做(zuò)，没有(yǒu)那么深的护城河，所以市(shì)场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛道(dào)的投资人说(shuō)。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言(yán)，集采(cǎi)消息和盈利(lì)曲线下降(jiàng)关系(xì)也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因为价格战的原因(yīn)，自己就把价格(gé)压下来(lái)了。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从业者如(rú)是(shì)说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面对高昂(áng)的诊(zhěn)所房租(zū)、水电以及(jí)人工费用(yòng)等，其实(shí)利(lì)润不算高。有医(yī)疗投资(zī)机构工(gōng)作人(rén)员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔机构(gòu)都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话(huà)破灭 牙(yá)科诊所或大批退出

　　有业内人士给予(yǔ)了一个(gè)乐(lè)观的预测(cè)，当集采降低价格后，原本(běn)属于改善型医疗需(xū)求的种植牙(yá)，将会成为百姓们(men)的基(jī)本需求(qiú)——几十亿颗失牙的(de)市场会打开(kāi)。这(zhè)几乎奠定(dìng)了一个薄利(lì)多销(xiāo)的局(jú)面(miàn)。但这并(bìng)不是在所有牙科诊所(suǒ)都会(huì)发生的局(jú)面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医利益会(huì)受到直接冲击。“在大部(bù)分诊(zhěn)所里(lǐ)，医生收入是(shì)和(hé)耗材挂钩的。这(zhè)和骨科(kē)心(xīn)脏(zàng)支架集采(cǎi)的影响类似，医生(shēng)的(de)工(gōng)作量加大不说，收入会(huì)减少。”业内人士表示最担心(xīn)的是到(dào)底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没(méi)有多销，经(jīng)营可能难以为(wèi)继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独(dú)立(lì)执业的。即便(biàn)在改革开放之前(qián)，全国各(gè)地的个体牙(yá)医也不在少数。国家卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加起来有66000多家(jiā)，提供的口腔医疗服务占到(dào)总(zǒng)量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的一大特(tè)点就是连锁(suǒ)率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都(dōu)是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医(yī)生的个(gè)人能力，牙医独立(lì)执业会比(bǐ)其他专科容易(yì)很多。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利在上游(yóu)的厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间(jiān)很(hěn)微薄，还没有(yǒu)算上(shàng)房租、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材(cái)降价，但(dàn)没有带来(lái)体量(liàng)的(de)增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当收(shōu)入不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一(yī)些诊所不得不关(guān)停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对(duì)牙齿缺失时最(zuì)后的办法，更重要的是(shì)提高公(gōng)众对口腔(qiāng)卫生的关(guān)注意识。“世界卫(wèi)生(shēng)组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的(de)时候每个人(rén)都有20颗以上(shàng)的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业(yè)内(nèi)人士如是说。

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