投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季度末的数桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季(jì)度(dù)整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞(jìng)争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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