随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际(jì)数据来看，其表现超出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来(lái)，进口的(de)大量增长主要集中于部(bù)分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下(xià)游玻(bō)璃(lí)厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度(dù)上可能会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临(lín)暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球能(néng)源价格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的(de)份(fèn)额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际(jì)能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步增(zēng)加(jiā)至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱(ruò)的预期(qī)有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而(ér)国内经(jīng)济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主要在于国(guó)外能源的回落背景下供应(yīng)的(de)回归(guī)，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得(dé)出(chū)口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的(de)出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期(qī)待发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年(nián)的出(chū)口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难(nán)彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国(guó)内大型玻璃厂(chǎng)在海外(wài揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音)的(de)生产(chǎn)线，且该部(bù)分用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可(kě)能(nén揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音g)会(huì)由于海(揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音hǎi)外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯(chún)碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因(yīn)此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步(bù)收(shōu)窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进(jìn)口有继续增加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压(yā)力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数(shù)据超预期(qī)是(shì)国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限(xiàn)的(de)情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下移会相对明显。

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