财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年(nián)报一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智能花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依(yī)然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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