全球头号对冲基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万(wàn)股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了(le)其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑(chēng)。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市(shì)场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄金的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风(fēng)险。

　　几十块钱的阿富汗玉是真的吗g alt="猛买这些！全球最大对冲基金桥水，美股持仓大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/202几十块钱的阿富汗玉是真的吗3/05/weixin/one_20230514075107187.png">

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其他西方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在(zài)实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造成的负(fù)面(miàn)影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流(liú)动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策(cè)指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前(qián)形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现(xiàn)严(yán)重问题(tí)，但(dàn)名义(yì)支出(chū)已经放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美联(lián)储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从(cóng)而(ér)影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市(shì)和(hé)债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需(xū)要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美(měi)联储可以评估(gū)形(xíng)势(shì)再做(zuò)出决策。

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